合众伟奇IPO | 现金流告负，国企领导涉嫌违规持股
中沪网了解到，深圳证券交易所上市审核委员会定于2023年7月6日召开2023年第50次上市审核委员会审议会议，届时将审议北京合众伟奇科技股份有限合众伟奇（以下简称“合众伟奇”）的创业板首发事项。
据悉，合众伟奇是一家软件开发与技术服务商，主营业务是基于新一代信息技术为电力能源等行业客户提供信息化、数字化建设综合解决方案；业务主要集中于电力“发电、输电、变电、配电、用电”中的配用电环节，针对电力客户的业务需求，现已形成配用电现场业务管理、营销计量生产管理、营销计量质量管理三大优势业务产品线；盈利主要来源于软件开发与实施、技术服务、系统集成、智能硬件业务产生的营业收入与成本费用之间的差额。
招股书显示，合众伟奇本次拟公开募资46,617.49万元，募资金额将用于电力配用电现场业务管理云平台升级扩展项目、智慧能源运营管理平台建设项目、研发中心建设项目、营销服务网络升级项目以及补充营运资金。
（截图来源于合众伟奇招股书）
通过查阅相关资料，合众伟奇主要存在以下问题，综合毛利率持续下滑，现金流为负，应收坏账计提恐不充分；国企领导涉嫌违规持股，董事长、总经理历史履历“玩穿越”；内控披露遭电信诈骗事件、业务合规性仍存数据安全风险。
综合毛利率持续下滑，现金流为负，应收坏账计提恐不充分
资料显示，合众伟奇营业收入分别为28,785.95万元、36,931.26万元和43,608.12万元；归母净利润分别为5,701.98万元、6,506.32万元和6,851.35万元，2022年净利润增长率仅为5.30%；其间经营活动产生的现金流量净额1,833.90万元、495.31万元和-9,722.24万元，低于同期净利润水平；报告期内，合众伟奇综合毛利率分别为59.48%、51.78%、50.39%，出现连续下滑。
报告期内2020-2022年度，合并后报告期内各期合众伟奇前五大客户销售收入占营业收入比例分别为85.38%、86.71%、85.94%，客户集中度比较高，合众伟奇对国家电网及其下属单位的销售收入占合众伟奇营业收入的比例分别为74.21%、72.75%、66.79%，占比较高且存在一定的业务依赖性。
报告期各期末，合众伟奇应收账款余额分别为14,941.86万元、23,579.38万元、36,930.87万元，应收账款余额占营业收入比例51.91%、63.85%和84.69%，应收账款余额占资产总额比例分别为47.91%、42.82%和63.09%。
应收账款坏账准备余额分别为1,314.44万元、1,765.09万元、2,578.64万元；报告期内合众伟奇应收账款余额增长较快，应收账款坏账准备余额也呈增长趋势的同时，合众伟奇的应收账款坏账计提比例远低于同行可比平均水平，值得关注的是报告期各期末应收款项期后回款占比分别为96.16%、71.97%及30.06%，较报告期初应收账款的期后回款比例明显下降，合众伟奇的应收账款坏账计提是否充分呢？
（截图来源于合众伟奇招股书）
报告期各期末，合众伟奇的流动比率分别为2.93、2.36和2.94，速动比率分别为2.66、2.02和2.46，资产负债率（合并）分别为33.57%、41.48%和33.24%，合众伟奇流动比率和速动比率低于同行业可比公司，资产负债率高于同行业可比公司平均值。
此外，报告期各期末，合众伟奇存货余额分别为2,821.78万元、7,592.66万元、9,418.54万元，连年增加；享受的税收优惠金额分别为1,195.36万元、1,457.81万元和1,726.52万元，占当期利润总额比例分别为18.32%、19.85%和23.42%，税收优惠对合众伟奇经营业绩的影响较大。
国企领导涉嫌违规持股，董事长、总经理历史履历“玩穿越”
招股书显示，曹伏雷先生，1975年8月出生，中国国籍，拥有新西兰永久居民签证，身份证号为110108197508******，本科学历。1998年7月至2003年4月，任北京国都天成科技有限合众伟奇集成部项目经理；2003年5月至2017年12月，任北京国都时代科技有限合众伟奇管理部副总经理；2018年1月至2020年9月任合众有限 执行董事，2020年9月至今任合众伟奇董事长。
招股书显示，付勇先生，1976年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号为410901197602******，本科学历。1998年7月至2003年7月，任北京国都天成科技有限合众伟奇集成部项目经理；2003年9月至2017年12月，任北京国都时代科技有限合众伟奇管理部副总经理；2017年8月至今，任上海京豫企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人；2018年1月至2020年9月任合众有限总经理；2020年9月至今，任合众伟奇董事及总经理。
（截图来源于天眼查）
值得关注的是，曹伏雷先生和付勇先生均是1998年7月开始在北京国都天成科技有限合众伟奇（以下简称“国都天成”任职，职位均为集成部项目经理，然而通过工商资料查询，国都天成成立于1999年11月25日，因违反了《中华人民共和国合众伟奇登记管理条例》第60条和《企业年度检验办法》第4条的规定于2008年1月23日被吊销营业执照；曹伏雷先生和付勇先生在国都天成任职时间均早于国都天成成立时间，作为企业高管以及前二股东历史履历“玩穿越”合众伟奇的信披真实性存疑。
招股书显示河南高创（SS）持股数量为84.2831万股，持股比例为1.57%；倪政委持股数量为25.2851万股，持股比例为0.47%；招股书披露，2020年9月3日，河南省财政厅出具《关于确认河南高科技创业投资股份有限合众伟奇国有股东标识的批复》，确认河南高创持有合众伟奇842,831股，为国有股东，其证券账户标注为“SS”。
（截图来源于合众伟奇招股书）
根据《国有企业领导人员廉洁从业若干规定》第五条规定，国有企业领导人员应当忠实履行职责。不得有利用职权谋取私利以及损害本企业利益的下列行为：（一）个人从事营利性经营活动和有偿中介活动，或者在本企业的同类经营企业、关联企业和与本企业有业务关系的企业投资入股；（二）在职或者离职后接受、索取本企业的关联企业、与本企业有业务关系的企业，以及管理和服务对象提供的物质性利益；（三）以明显低于市场的价格向请托人购买或者以明显高于市场的价格向请托人出售房屋、汽车等物品，以及以其他交易形式非法收受请托人财物；（四）委托他人投资证券、期货或者以其他委托理财名义，未实际出资而获取收益，或者虽然实际出资，但获取收益明显高于出资应得收益；（五）利用企业上市或者上市合众伟奇并购、重组、定向增发等过程中的内幕消息、商业秘密以及企业的知识产权、业务渠道等无形资产或者资源，为本人或者配偶、子女及其他特定关系人谋取利益；（六）未经批准兼任本企业所出资企业或者其他企业、事业单位、社会团体、中介机构的领导职务，或者经批准兼职的，擅自领取薪酬及其他收入；（七）将企业经济往来中的折扣费、中介费、佣金、礼金，以及因企业行为受到有关部门和单位奖励的财物等据为己有或者私分；（八）其他利用职权谋取私利以及损害本企业利益的行为。
在招股书“本次发行前各股东间的关联关系及关联股东各自持股比例”信息披露中，显示倪政委为河南高创副总经理，根据《国有企业领导人员廉洁从业若干规定》第五条规定，倪政委涉嫌违规持有与本企业的同类经营企业、关联企业和与本企业有业务关系的企业的股份，是否存在股份代持或者潜在利益安排呢？
内控披露遭电信诈骗事件、业务合规性仍存数据安全风险
招股书披露，2020年10月，合众伟奇遭遇电信诈骗，出纳人员在合众伟奇付款流程尚未完成授权审批之前向外支付300万元；事件发生后，合众伟奇已及时向所在地公安机关报案并获受理，2021年5月，公安局针对300万元诈骗款追回24万元，款项返还至合众伟奇，其余款项尚在追回中；经评估，合众伟奇认为该款项收回的可能性较小，于2021年末对此未回款项全额计提了坏账准备。
资料显示，合众伟奇业务涉及电力信息及个人信息相关数据的收集、使用、存储和传输情况；资料显示，合众伟奇为了保障数据合规性、安全性，制定了数据管理的内部流程并执行相关内部控制措施，包括但不限于：1.制定《数据安全管理制度》《信息安全管理制度》《员工行为暨信息安全 管理准则》等内控制度，确立了“谁主管谁负责、谁运行谁负责、谁使用谁负责”的信息安全工作原则，规定了数据管理相关要求，并在实际工作中严格执行上述制度要求；2.与员工签订保密协议，约定员工的保密义务；3.在项目执行过程中严格遵守客户侧保密要求，严格遵守销售合同或保密协议中约定的保密义务；4.取得信息安全管理体系认证证书、信息安全服务资质认证证书（软件安全开发三级）、信息安全服务资质认证证书（信息系统安全集成三级）、信息安全服务资质认证证书（信息系统安全运维三级）等多项相关第三方认证；在这样注意信息数据安全的公司还发生了电信诈骗事件，对于合众伟奇的数据安防存在一定疑问，此次是财务系统被犯罪分子抓住漏洞，下一次会是什么呢？针对涉及国家重要资源以及安防部门的公司在信息及网络安全上应该加强防范。
然而在实际业务中，合众伟奇内发行人未经客户事先允许对外采购技术服务（区分已完工验收和未完工）的项目合计47项，值得注意的其中合同编号为HZ-XS-201909016，对应客户为北京市公安局房山分局、合同编号为HZ-XS-202201008，对应客户为北京国网富达科技发展有限责任公司、合同编号为HZ-XS-202111015，HZ-XS-202112034和HZ-XS-202112033，对应客户为国电南瑞科技股份有限公司；上述三家客户关于合众伟奇外采购技术服务瑕疵事项仍未取得客户事后同意；值得关注的涉及到国家重要的公安部门以及电力单位，外采购技术服务所涉及的公司是否和合众伟奇在涉及数据方面做了详尽的安全工作？是否符合《数据安全法》相关规定？
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