中沪网了解到，深交所上市审核委员会定于2023年9月27日召开2023年第77次上市审核委员会审议会议，届时将审议中国国际货运航空股份有限公司（以下简称“国货航”）的首发事项。

据悉，国货航承载了中航集团深厚的航空运输发展积淀，为航空货物运输需求提供专业、可靠的解决方案，目前已发展成为国内主要的航空物流服务提供商之一。国货航主营业务可分为航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。

据招股书显示，国货航本次拟募集资金650,658.23万元，募集资金扣除本次发行费用后将分别用于公司飞机引进及备用发动机购置、综合物流能力提升建设、信息化与数字化建设。

（截图来源于国货航招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现国货航存在以下问题，下游市场需求减少，业绩大幅下滑；实控人扮演客户与供应商双重身份，购销金额前后“打架”；报告期内行政处罚高达97项，累计罚款42.72万元。

下游市场需求减少，业绩大幅下滑

据招股书财务数据显示，2020年、2021年、2022年（以下简称“报告期”），国货航实现营业收入分别为1,825,124.90万元、2,395,820.40万元、2,278,450.01万元；同期净利润分别为329,170.73万元、430,530.42万元、308,365.30万元；同期归属于母公司所有者的净利润分别为328,935.12万元、430,262.92万元、308,132.37万元；同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为322,283.05万元、425,135.96万元、304,283.32万元。

从数据上可以看出，2022年，国货航营业收入和利润双双出现下降，其中营业收入同比下降4.90%，净利润同比下降28.38%，归属于母公司所有者的净利润同比下降28.39%；同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比下28.43%。

2023年上半年，国货航航空货运以及综合物流解决方案业务又出现较大幅度的下降，分别下降57.90%以及56.65%。受此影响，2023年1-6月，国货航营业收入605,379.90万元，同比下降55.30%；净利润47,325.02万元，同比下降77.46%；归属于母公司净利润47,318.41万元，同比下降77.43%；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润42,816.90万元，同比下降79.39%。

面对上述情况，国货航也在招股书坦言，公司2023年业绩将会出现较大幅度的下降。国货航2023年预测营业收入为1,388,632.30万元，预计同比下降39.05%；预测归母净利润为110,848.89万元，预计同比下降64.03%；预测扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为42,816.90万元，预计同比下降65.15%。

2022以来国际经济增长整体放缓、外贸需求有所减弱，导致航空运价出现回落，受此影响，公司2022年毛利率也是大幅下降，报告期各期，公司主营业务毛利率分别为25.05%、25.75%以及20.03%，2022年较2021年下降了5.72个百分点。

实控人扮演客户与供应商双重身份，购销金额前后“打架”

本次发行前，中国航空资本控股有限责任公司（以下简称“中国航空资本”）直接持有国货航45.00%股权，为国货航的控股股东。中国航空集团有限公司（以下简称“中航集团”）持有中国航空资本100%股权，并通过中国航空资本间接持有国货航45.00%股份，为国货航的实际控制人。报告期内，中航集团既是国货航主要客户又是其主要供应商。

据招股书“报告期内各期前五名客户情况”处显示，报告期内，中航集团一直为国货航前五大客户，对应销售金额分别为91,736.61万元、129,633.60万元、69,497.60万元。

而据招股书“关联销售与关联采购”处显示，报告期各期，公司对中航集团的关联销售金额分别为56,502.15万元、69,027.86万元、69,497.60万元。经对比发现，国货航招股书前后披露对中航集团的销售金额仅仅只有2022年度是一致的，而2020年和2021年均分别存在35,234.46万元和60,605.74万元。

据招股书“报告期内各期前五名供应商情况”处显示，报告期内，中航集团一直为国货航的第一大供应商，对应采购金额分别为869,277.70万元、1,165,486.22万元、1,114,842.99万元。

而据招股书“关联销售与关联采购”处显示，报告期各期，公司对中航集团的关联采购金额分别为87,232.50万元、103,126.53万元、112,591.42万元，这分别与招股书“报告期内各期前五名供应商情况”处披露的采购金额存在782,045.20万元、67,892.07万元、1,002,251.57万元。

报告期内行政处罚高达97项，累计罚款42.72万元

目前国货航直接拥有7家全资及控股子公司，其中6家全资子公司，1家控股子公司。报告期内，国货航及其子公司频频因违反中国法律而被政府主管部门给予罚款的行政处罚。其中罚款金额1万元及以上的行政处罚共计9项，涉及罚款金额合计31.37万元。

2020年11月27日，国货航因违规操作平台车刮碰飞机被中国民航华北地区管理局处以罚款2.00万元，并责令立即改正的行政处罚。

2022年1月6日，国货航因未经审批对飞机及其部件进行超过适航文件的改装被中国民航华北地区管理局处以罚款2.90万元，并责令立即改正的行政处罚。

2022年1月6日，国货航因未按照维修工程管理手册维修飞机被中国民航华北地区管理局处以罚款2.90万元，并责令立即改正的行政处罚。

2021年2月3日，国货航因转关信息申报的品名与实际不符，违反海关转关监管规定被中华人民共和国上海浦东国际机场海关处以罚款1.50万元的行政处罚。

2021年2月3日，国货航因转关信息申报的品名与实际不符被中华人民共和国上海浦东国际机场海关处以罚款1.50万元的行政处罚。

2021年4月16日，国货航因转关信息申报的品名与实际不符被中华人民共和国上海浦东国际机场海关处以罚款1.50万元的行政处罚。

2020年10月10日，国货航子公司重庆中航航空货站有限公司（以下简称“重庆中航货站”）因平台车驾驶员保障A330型飞机长期违反手册操作被中国民用航空西南地区管理局处以罚款2.00万元的行政处罚。

2020年12月7日，重庆中航货站因前货舱门左下角装饰板损伤变形，构成一起运输航空一般不安全事件被中国民用航空西南地区管理局处以罚款2.90万元的行政处罚。

2021年7月19日，重庆中航货站因推迟执行规定而违法收费被重庆市市场监督管理局处以罚款14.17万元，并责令立即改正的行政处罚。

除此之外，报告期内，国货航及其子公司因违反中国法律而被政府主管部门给予的罚款金额1万元以下的行政处罚共计达88项，涉及罚款金额合计11.35万元。其中海关管理部门处罚79项，处罚金额合计8.05万元，涉及的主要处罚事由为转关信息申报的品名与实际不符、舱单电子数据申报错误等；税务部门处罚1项，处罚金额合计0.10万元，涉及的处罚事由为未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料；公安部门处罚5项，处罚金额合计2.10万元，涉及的主要处罚事由为托运货物中夹带航空禁运物、消防器材配置、设置不符合国家标准、行业标准；生态环境部门处罚2项，处罚金额合计1.00万元，处罚事由为非道路移动机械排气不符合国家标准；交通运输部门处罚1项，处罚金额0.10万元，处罚事由为重型货车道路运输经营者未按照规定的周期和频次进行车辆综合性能检测和技术等级评定。

综上，报告期内，国货航及其子公司因违反中国法律而被政府主管部门给予罚款的行政处罚高达97项，累计罚款共计42.72万元，而这其中大多处罚原因都是一样的，也就是说，国货航及其子公司接连因同一问题而遭到行政处罚，这说明公司经营管理能力还有待提升。

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