中沪网了解到，北京证券交易所上市委员会定于2026年3月13日上午9时召开2026年第24次审议会议，届时将审议广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司（以下简称“科莱瑞迪”）的首发事项。

据悉，科莱瑞迪是一家专注为放射治疗和康复治疗领域提供配套医疗器械解决方案的国家级专精特新重点“小巨人”企业，秉持“造福人类健康，提高生活品质”的使命，致力于成为全球放疗与康复服务的最佳价值创造者。

据招股书显示，科莱瑞迪本次拟在北交所上市，拟募集资金29,913.30万元，募集资金扣除本次发行费用后将分别用于放疗定位及康复类产品总部建设项目、复合材料产线改扩建项目、研发中心建设项目、补充流动资金，具体如下：

（截图来源于科莱瑞迪招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现科莱瑞迪还存在以下疑点，收入增长利润反降，毛利率逐年下降；董事兼职隐而未宣，或有违披露规则；联营企业系第一大客户，接连因专利侵权被诉。

收入增长利润反降，毛利率逐年下降

据招股书财务数据显示，2022年、2023年、2024年、2025年1-6月（以下简称“报告期”），科莱瑞迪实现营业收入分别为23,326.27万元、23,821.13万元、28,535.24万元、15,216.76万元，归属于母公司股东的净利润分别为6,936.73万元、5,991.83万元、6,721.48万元、3,054.28万元。

报告期内，科莱瑞迪营业收入呈现增长的趋势，但是利润却并非如此。2023年、2024年、2025年1-6月，公司营业收入较去年同期同比变化比例分别为2.12%、19.79%、13.23%，归属于母公司股东的净利润较去年同期同比变化比例分别为-13.62%、12.18%、-6.53%。可以看出，公司虽然营业收入在增长，但是公司的归属于母公司股东的净利润仅只有2024年呈现增长的趋势，而且公司的归属于母公司股东的净利润总体也是呈现下滑的趋势。

另外，科莱瑞迪预计2025年度可实现的营业收入约为30,027.63万元至33,166.51万元，同比变动比例约为5.23%至16.23%；预计2025年度可实现归属于母公司股东的净利润约为6,148.41万元至7,239.30万元，同比变动比例约为-8.53%至7.70%；预计2025年度可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为5,601.48万元至6,692.38万元，同比变动比例约为-8.34%至9.51%。可以看出，公司预计2025年营业收入将继续增长，但是利润或将继续下滑。

科莱瑞迪之所以在营业收入增长的情况下，利润却出现下滑，这与其自身毛利率逐年下降有着直接的联系。报告期各期，公司综合毛利率分别为64.63%、63.20%、62.10%和61.05%，逐年下降。

董事兼职隐而未宣，或有违披露规则

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第46号——北京证券交易所公司招股说明书》第四十五条和四十六条规定，科莱瑞迪应披露董事、监事、高级管理人员的简要情况，主要包括职业经历（应包含曾经担任的重要职务及任期、主要负责内容及重大工作成果），现任职务及任期，兼职情况及兼职单位与科莱瑞迪的关联关系，与其他董事、监事、高级管理人员的亲属关系，薪酬情况，同时科莱瑞迪应披露董事、监事、高级管理人员与科莱瑞迪业务相关的对外投资情况，包括投资金额、持股比例、有关承诺和协议，对于存在利益冲突情形的，应披露解决情况。

詹德仁现担任科莱瑞迪董事长兼总经理，招股书披露，詹德仁对外还存在其他兼职企业，不过招股书对詹德仁的对外兼职或并没有详尽披露。

据天眼查显示，桃江资水源企业管理有限公司（以下简称“桃江资水源”）成立于2023年7月，詹治国和詹德仁分别持有桃江资水源75%和25%的股份，其中詹治国桃江资水源担任执行董事、经理，詹德仁担任桃江资水源监事。广东宏道机电工程有限公司（以下简称“宏道机电”）成立于2020年7月，系桃江资水源控股子公司，桃江资水源通过湖南宏道机电安装工程有限公司持有宏道机电99%的股份，詹德仁直接持有宏道机电1%的股份，并担任宏道机电监事。

值得注意的是，天眼查还显示，桃江资水源和宏道机电股东兼监事詹德仁与科莱瑞迪董事长兼总经理詹德仁。因此桃江资水源和宏道机电系科莱瑞迪董事长兼总经理詹德仁对外投资以及兼职的企业，但是科莱瑞迪招股书对桃江资水源和宏道机电却只字未提，此举或有违北交所披露规则。

联营企业系第一大客户，接连因专利侵权被诉

据招股书显示，KlarityMedicalProducts,LLC.（以下简称“美国科莱”）为科莱瑞迪参股企业，科莱瑞迪持股40.00%，美国Larson持股60.00%。美国科莱主要从事放疗定位产品和康复辅助器械的制造、进口和销售业务。美国科莱是公司在北美地区的主要经销商，也为公司联营企业，报告期内，美国科莱一直为科莱瑞迪第一大客户，报告期各期，公司对美国科莱的销售金额分别为1,940.36万元、2,129.71万元、1,944.19万元、1,495.43万元，当期营业收入的比例分别为8.32%、8.94%、6.81%和9.83%。

若美国科莱陷入产品质量缺陷、安全隐患或专利侵权等纠纷，或因经营合规性等问题被采取行政处罚等监管措施，则美国科莱的经营可能受到影响，进而对公司产品在北美等境外市场的销售及联营企业投资损益造成不利影响。然而报告期内，美国科莱接连因为专利侵权遭到起诉。

2024年6月20日，德国公司BrainLabAG及其美国子公司BrainLabInc.（以下简称“Brainlab”）对美国科莱提起专利侵权诉讼。主张美国科莱与其BrainlabExacTracDynamic产品兼容的放疗定位膜侵犯其第11,278,368号、11,642,190号和11,937,985号“颅骨固定系统”美国专利，Brainlab所寻求的救济措施包括停止美国科莱的专利和商标侵权行为、不正当商业行为和不公平竞争，并就美国科莱对其造成的损害获得经济赔偿。截至2024年12月31日，美国科莱已暂停销售所有涉案产品。目前，该案件正在和解过程中，美国法院尚未作出判决。

另外，2023年1月23日和2024年11月24日，行业竞争对手QfixSystems，LLC及其关联公司AnholtTechnologies，Inc.（以下简称“Qfix”）对美国科莱先后提起两起专利侵权诉讼，分别主张美国科莱SRS头部蓝色放疗定位膜侵犯其第11,771,516号和11,364,088号“可调节固定装置及固定患者的方法”美国专利、BiteLok口咬器产品侵犯其第11,523,929号和第11,992,430号“附件装置、患者固定系统以及形成患者固定系统的方法”美国专利，Qfix所寻求的救济措施包括判定美国科莱侵犯专利或诱导他人侵犯专利、助长侵权行为、禁止美国科莱继续侵权、宣告该侵权行为为故意为之，并判决给予Qfix赔偿性赔偿金和惩罚性赔偿金。前述涉诉产品中，SRS头部蓝色定位膜为公司生产产品，BiteLok口咬器为美国科莱自产产品。其中，SRS头部蓝色定位膜收入占报告期内公司对美国科莱销售收入的平均比例为2.46%，两项涉诉产品销售收入占报告期内美国科莱对外销售收入的平均比例为7.23%。2025年5月，美国科莱和Qfix已就前述案件达成和解协议，美国科莱共需支付Qfix赔偿金15万美元，并需于2025年11月30日前停止在美国境内生产、使用、销售、授权销售及进口SRS头部蓝色放疗定位膜，同时美国科莱取得口咬器相关专利的永久许可使用权；此外，双方约定如未来发生专利争议，需提前六十日通知并履行善意磋商程序。

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