原标题：个贷不良率0.72%，这家上市银行发布半年报

　　作者 | 蔡嘉

　　来源 | 消金界

　　A股上市刚满一年，上海农商行（沪农商行(5.680, 0.00, 0.00%)）面临大量解禁，股价再受冲击。

　　8月19日，上海农商行部分首发限售股解禁，此次限售股上市流通数量为36.57亿股，占公司总股本的37.92%，对应市值超过200亿元。

　　值得关注的是，解禁前上海农商行发布的半年报显示，今年上半年，实现营业收入128.66亿元，同比增长7.03%；净利润58.47亿元，同比增长14.25%。受本地疫情以及上年同期业绩基数高影响，今年二季度，上海农商行净利润增速仅为1.06%。

　　长江商报记者注意到，疫情影响下，企业正常资金往来、居民消费需求有所减弱，上半年上海农商行的中间业务受影响明显，当期该行手续费及佣金净收入11.95亿元，同比下降13.12%。不仅如此，上海农商行对于拨备的计提更为谨慎。

　　截至今年6月末，该行不良贷款余额为61.2亿元，较上年末增加2.93亿元；不良贷款率为0.96%，较上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率为433.1%，较上年末下降9.4个百分点。

　　在业绩以及解禁的双重作用下，即便该行董监高合力抛出660万元规模的增持计划，8月19日收盘，上海农商行大跌5.39%，报5.79元/股，总市值558.41亿元，较其最高峰时期已缩水678亿元。

　　36亿股解禁流通董监高增持护盘

　　日前，上海农商行披露半年报，今年上半年，上海农商行实现营业收入128.66亿元，同比增长7.03%；净利润58.47亿元，同比增长14.25%。

　　相较于一季度高达29.05%的业绩增速而言，今年第二季度，上海农商行实现营业收入65.09亿元，同比增长5.14%，当季净利润27.34亿元，同比仅增长1.06%，与上年同期相比基本原地踏步，也是近五个季度以来业绩增速最低的季度。

　　不过，这也与上年同期的高基数有关。2020年初疫情全面暴发后，商业银行业绩受到冲击。2020年全年，上海农商行实现营业收入220.4亿元，同比增长3.61%；净利润81.61亿元，同比减少7.74%。

　　随着国内疫情防控常态化，经济逐步复苏，2021年商业银行业绩回温，上海农商行在当期实现营业收入241.64亿元、净利润96.98亿元，同比分别增长9.64%、18.84%。其中，2021年第二季度，该行净利润27.06亿元，增速41.04%，均为全年最高。

　　长江商报记者注意到，上海农商行披露此份中报的时间点，恰逢公司在A股上市一周年。去年8月19日，上海农商行头顶全国首家农商行的光环登陆沪市主板。上市首日，上海农商行股价最高达到12.82元/股，较其发行价8.9元/股上涨44%，尾盘收涨10.7元/股，首日涨幅定格在20.22%。

　　然而，上市即巅峰。上市次日，上海农商行股价跌停，第三个交易日盘中跌破发行价。

　　此后由于股价持续破净，上市后仅一个月时间，上海农商行就触发稳定股价措施，即由重要股东上海国际集团、国盛资产等实施增持。今年3月，上述增持完成，上海国际集团等四家股东合计耗资7371.5万元。

　　今年8月19日，上海农商行36.57亿股限售股解禁，占公司总股本的37.92%，限售股类型为首发原股东限售股份。其中，太平人寿、上海申迪集团、览海控股均在本次解禁名单之列。

　　或是为了应对大量解禁下的股价压力，8月18日晚间，上海农商行同步抛出一份董监高增持计划。包括董事长徐力、副董事长、行长顾建忠等在内的14名董监高，拟合计增持上海农商行股份不低于660万元。其中，徐力和顾建忠拟分别增持40万元、80万元。

　　然而，8月19日开盘后上海农商行依旧大跌逾6%，收盘报5.79元/股，跌幅5.39%，低于发行价35%。虽然截至今年6月末，上海农商行总资产首次突破1.2万亿元，但当前该行总市值仅558.41亿元，较其最高峰时期缩水678亿元，总资产约为市值21.5倍。

　　疫情冲击下中间业务收入减少13%

　　今年以来，本地疫情的暴发，对上海农商行的业务开展也造成影响。

　　中报显示，截至今年6月末，上海农商行贷款和垫款总额为6354.92亿元，较上年末增长3.57%；吸收存款本金为8736.77亿元，较上年末增长4.24%。

　　长江商报记者注意到，上海农商行的生息资产规模虽然稳步扩张，但收益率水平却在下降。今年上半年，上海农商行生息资产平均收益率为3.9%，同比下降6个基点。不过，同期该行计息负债平均成本率2.12%，同比也下降6个基点。报告期内，该行利息净收入合计为102.09亿元，同比增长9.55%，净利差1.78%，同比持平，净利息收益率1.87%，同比上升2个基点。

　　值得关注的是，上半年，该行实现非利息净收入26.57亿元，同比下降1.66%，在营业收入中占比20.65%，同比下降1.83个百分点，使得全行营收增速有所降低。

　　对此，上海农商行称，由于上海新冠疫情影响，导致企业正常资金往来、居民消费需求有所减弱，对上海农商行代理业务、电子银行业务和银行卡业务都造成一定影响，上半年该行手续费及佣金净收入11.95亿元，同比下降13.12%。其中代理业务手续费收入为8.45亿元，同比下降11.8%，电子银行、银行卡的手续费收入分别为3930.9万元、1830.2万元，同比分别减少42.4%、53.1%。

　　疫情影响，上海农商行对于拨备的计提更为谨慎。上半年，该行计提信用减值损失17.55亿元，同比增长19.39%，主要是上海新冠疫情影响，部分企业正常生产经营秩序受到影响，信用风险有所增加导致减值计提数同比增加。其中，增量部分主要为公允价值计量且其变动计入其他综合收益的贷款和垫款减值损失、表外预期信用减值损失以及债权投资损失，报告期内分别为0.43亿元、0.94亿元、3.81亿元。

　　截至今年6月末，上海农商行不良贷款余额为61.2亿元，较上年末增加2.93亿元；不良贷款率为 0.96%，较上年末上升0.01个百分点；拨备覆盖率为433.1%，较上年末下降9.4个百分点。

　　其中，报告期末，上海农商行企业贷款和个人贷款的不良率分别为1.29%、0.72%，较上年末分别变动-0.02个百分点、0.1个百分点。

　　值得一提的是，房地产业一直是上海农商行贷款投放规模最高的行业。截至今年6月末，上海农商行房地产业贷款余额为1027.54亿元，不良贷款余额为13.6亿元。在总量减少、不良余额基本持平的情况下，该行房地产业不良率1.32%，较上年末增加0.08个百分点。

　　得益于去年首发募资，2021年末上海农商行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别提升至15.28%、13.1%、13.06%。截至今年6月末，该行资本充足率继续提升至15.62%，但一级资本充足率和核心一级资本充足率分别下降至13.08%、13.05%。

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