中沪网了解到，证监会第十八届发行审核委员会定于2022年5月12日召开2022年第54次发行审核委员会工作会议，届时将审议中健康桥医药集团股份有限公司（以下简称“中健康桥”）的首发申请。

据悉，中健康桥主要专注于心脑血管疾病用药领域，专业从事药品的研发、生产和销售，主要产品包括铝镁匹林片（Ⅱ）、银杏叶胶囊等。其中，铝镁匹林片（II）为公司的核心产品，属于国内独家仿制药品种和国家医保谈判药品，在治疗心脑血管疾病、特别是抗血栓形成方面具备独特优势，可在有效抗血小板聚集的同时发挥保护胃肠道的作用。

据招股书显示，中健康桥本次拟深交所主板上市，募集资金43,993.10万元，其中30,767.10万元将用于制剂二车间建设项目，剩余13,226.00万元将用于补充公司流动资金。

中沪网查阅相关资料后，发现中健康桥还存在以下问题，刘章夫妇控股超九成，核心产品单价大幅下滑；市场推广费真实性令人质疑；独董对外投资和兼职披露“半面妆”，信披或存漏洞。

刘章夫妇控股超九成，核心产品单价大幅下滑

据招股书显示，本次发行前，中健康桥实际控制人为刘宗杰、章芳芳夫妇，刘宗杰直接持有公司1,343.73万股，占股份总数的17.82%；章芳芳直接持有公司371.67万股，占股份总数的4.93%。刘宗杰、章芳芳控股100%的富融康达持有公司4,288.50万股，占股份总数的56.88%；刘宗杰、章芳芳控制的捷融康健持有公司571.80万股，占股份总数的7.58%；刘宗杰、章芳芳控制的三江搏富持有公司571.80万股，占股份总数的7.58%。刘宗杰、章芳芳夫妇直接及间接控制的公司股份比例为94.80%。刘宗杰、章芳芳夫妇对股东大会、未来发展战略、经营决策、人事任免、利润分配和对外投资等重大事项均能产生重大影响。

据招股书财务数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月（以下简称“报告期”），中健康桥实现营业收入分别为8,342.47万元、23,113.24万元、26,377.59万元、12,204.31万元；同期净利润分别为1,253.84万元、5,668.69万元、8,907.82万元、3,545.43万元。

目前，中健康桥及子公司共拥有44个批文品种，但公司主营业务收入的80%都来自同一种药品铝镁匹林片（II）。报告期内，公司核心产品铝镁匹林片（II）的销售收入分别为6,625.25万元、14,919.11万元、18,345.62万元、8,057.01万元，占公司主营业务收入的比重分别为79.66%、87.99%、86.42%、83.20%，占比较高，收入来源产品结构较为单一。另外，报告期内，公司铝镁匹林片（II）的销售单价分别为2.49元/片、2.90元/片、2.84元/片、1.26元/片，铝镁匹林片（II）的销售单价在2021年上半年出现大幅度下滑。

市场推广费真实性令人质疑

报告期内，中健康桥市场推广服务采购的金额分别为3,628.13万元、11,430.86万元、12,011.12万元和5,617.88万元，其中2019年度，市场推广服务采购金额较2018年有大幅上升，主要系2019年度，中健康桥加大了自身核心产品和推广产品市场推广力度导致对应采购额上升所致。市场推广费主要包含学术推广会议、市场调研、市场开发、商务管理和市场准入。

值得注意的是，中健康桥招股书在之后的“市场推广费构成分析”处显示，报告期内，公司市场推广服务金额分别为3,661.11万元、6,841.22万元、8,239.90万元和3,771.67万元。各期市场推广服务金额远少于各期采购的市场推广服务，各期差额分别为32.98万元、4,589.64万元、3,771.22万元、1,846.21万元。一般而言，对于市场推广服务而言，各期构成与其采购是相差不大的，那么中健康桥各期市场推广服务金额远少于其采购金额是否合理，这其中是否存在“造假”的问题？

独董对外投资和兼职披露“半面妆”，信披或存漏洞

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——深圳证券交易所公司招股说明书》第四十三条发行人应披露董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况，主要业务经历及实际负责的业务活动；对发行人设立、发展有重要影响的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员，还应披露其创业或从业历程；同时还应说明董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资和兼职情况及所投资和兼职单位与发行人的关联关系。

2020年8月至今，吴向能一直担任中健康桥独立董事。此外，招股书还显示，吴向能对外兼职多家企业董事和监事。

广东派生智能科技股份有限公司（以下简称“派生科技”）成立于2003年7月22日，是一家专门生产铝合金压铸件的现代化企业，于2011年2月15日在深交所上市，股票代码：300176。

据天眼查派生科技变更记录显示，2020年12月16日，派生科技发生高级管理人员备案，新增吴向能为公司独立董事，而至今吴向能也为派生科技独立董事。

广州粤嵌通信科技股份有限公司（以下简称“粤嵌科技”）成立于2011年11月7日，是全球性规模经营的IT技术产品研发及教育服务机构，粤嵌科技于2016年11月10日在新三板上市，股票代码：839909。

据天眼查粤嵌科技变更记录显示，2021年8月27日，粤嵌科技发生董事备案，新增吴向能为公司独立董事，至今吴向能还为粤嵌科技独立董事。

天眼查显示，上述派生科技和粤嵌科技独立董事吴向能与中健康桥独立董事为同一人。而吴向能开始担任派生科技和粤嵌科技独立董事的时间均发生在中健康桥预披露更新时间（2021年10月27日）之前，但是中健康桥招股书对独立董事吴向能担任上市公司派生科技和粤嵌科技独立董事却只字未提。

2020年8月至今，胡育新一直担任中健康桥独立董事。此外招股书还显示，广州市凯通贸易有限公司50%的股权，广州辰途三号投资合伙企业（有限合伙）6.15%的股权。

广东辰途华辉创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“辰途华辉”）成立于2021年10月26日，成立时，胡育新认缴400万元的出资额。

辰途七号（佛山）股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“辰途七号”）成立于2019年1月29日，成立至今，胡育新一直持有辰途七号3.18的股权。

广州辰途十四号创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“辰途十四号”）成立于5月25日。据天眼查辰途十四号变更记录显示，2021年9月1日，辰途十四号发生合伙人变更，新增胡育新为公司股东，占比比例为1.55%，至今未发生改变。

深圳市年丰企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“年丰企业”）成立于2021年5月7日，成立至今，胡育新一直持有其4.17%的股权。

天眼查显示，辰途华辉、辰途七号、辰途十四号以及年丰企业的股东胡育新与中健康桥独立董事胡育新为同一人，同样，胡育新成为辰途华辉、辰途七号、辰途十四号以及年丰企业股东均发生在中健康桥预披露更新事假（2021年10月27日）之前。但是中健康桥招股书董事对外投资列表中却见其身影。

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