中沪网了解到，金凯（辽宁）生命科技股份有限公司（以下简称“金凯生科”）目前正在向创业板发起冲击。

据悉，金凯生科是一家面向全球生命科技领域客户的小分子CDMO服务商，为全球原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，协助其解决创新药研发过程中化合物合成的工艺开发、工艺优化、工艺放大和规模化生产等难题，有效提高原研药厂新药研发效率，降低其新药研发生产成本。

据招股书显示，金凯生科本次拟募集资金80,000.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司医药中间体项目、年产190吨高端医药产品项目以及补充流动资金。

 （截图来源于金凯生科招股书）

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年（以下简称“报告期”），金凯生科实现营业收入分别为41,530.25万元、46,442.15万元以及54,919.09万元，同期净利润5,816.10万元、5,893.63万元以及8,454.83万元。

中沪网查阅相关资料后，发现金凯生科还存在以下问题，股份支付选取公司整体估值偏低，合理性或不足；董事对外兼职和投资选择性披露；招股书前后多处对不上，信披质量一塌糊涂。

股份支付选取公司整体估值偏低，合理性或不足

金凯生科成立至今共进行了两次对员工的股权激励，分别为在2015年12月和2021年8年，其中第二次股权激励发生时间在金凯生科正是提交申报稿前夕，不过该次股权激励确认股份支付选取的公允价格或并不合理。

2021年8月，实际控制人FuminWang（王富民）将其持有的凯润同创的44.14%的财产份额（对应428.37万元的出资额）以2.67元/财产份额的价格转让给28名境内激励对象及美国员工持股平台公司金凯美国管理。而本次确认股份支付费用是以金凯生科于2020年12月引入启鹭投资、央企基金、青松投资、中地信、立诺投资等外部投资者时的增资价格20元/注册资本作为公允价格的。上述公允价格与持股平台财产份额的转让价格之间的差额确认股份支付费用。

值得注意的是，金凯生科向深交所提交申报稿的时间为2021年12月23日，而结合金凯生科本次IPO拟发行新股2,150.8335万股，占发行后总股数的比例为25%，对应募集资金80,000.00万元来看，此次IPO，金凯生科的市值至少不低于32亿元。而金凯生科2020年12月引入启鹭投资、央企基金、青松投资、中地信、立诺投资等外部投资者时，金凯生科对应估值12.91亿元，远远低于金凯生科本次IPO对应的市值。而且金凯生科实施第二次股权激励的时间与该次引入外部投资者时间相隔8个月之多。可见金凯生科IPO前夕实施的股权激励所产生股份支付费用选取的公允价格明显偏低，其合理性或不足。

因金凯生科于2020年12月引入启鹭投资、央企基金、青松投资、中地信、立诺投资等外部投资者，该次增资距离第二次股权激励时点（2021年8月）较近，且股权激励实施时点较引进外部投资者时点，金凯生科业务未发生重大变化，因此，金凯生科以该次外部投资者增资价格20元/注册资本作为本次确认股份支付的公允价格。上述公允价格与持股平台财产份额的转让价格之间的差额确认股份支付费用。

董事对外兼职和投资选择性披露

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》第四十三条规定，金凯生科应披露董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况；同时，金凯生科还应说明董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况及所兼职单位与金凯生科的关联关系。

自2021年4月起，何永明就一直担任金凯生科董事。据招股书显示，何永明对外兼职和投资多家企业，值得注意的是，金凯生科招股书对何永明对外兼职和投资的情况或并未详尽披露。

据天眼查显示，浪潮云信息技术股份公司（以下简称“浪潮云”）成立于2015年3月9日，据浪潮云变更记录显示，2019年11月15日，浪潮云发生监事备案，浪潮云原董事何永明担任其监事，不再担任董事一职，之后未在发生变更。海南昱林投资中心合伙企业（有限合伙）（以下简称“海南昱林”）成立于2022年5月16日，成立至今，何永明一直持有海南昱林15%的股份。

另外，天眼查还显示，上述浪潮云监事和海南昱林股东的何永明与金凯生科董事何永明为同一人，而上述情况均发生金凯生科本次上会稿招股书更新时间（2022年9月7日）之前，但是金凯生科招股书“董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外兼职和投资情况”的列表中对浪潮云监事和海南昱林并未提及，此举或有违深交所披露规则。

招股书前后多处对不上，信披质量一塌糊涂

据招股书“薪酬总额占金凯生科各期利润总额的比重”处显示，报告期内，金凯生科董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬总额分别为862.79万元、957.81万元、1,039.94万元。

 （截图来源于金凯生科招股书）

而据招股书“最近一年从金凯生科领取薪酬的情况”处显示，金凯生科现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年（即2021年）从公司领取薪酬合计为1,005.27万元，这比招股书前处披露的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员2021年的薪酬总额少了34.67万元。

 （截图来源于金凯生科招股书）

另外，据招股书“科研项目情况”处显示，金凯生科苯酞类产品研发项目正处于工艺优化阶段，该项目的研发预算850万元。而据招股书“报告期内，公司研发费用按研发项目构成情况”处显示，金凯生科苯酞类产品研发项目的预算为980万元，招股书前后两处披露的预算金额相差130万元。

（截图来源于金凯生科招股书）

 （截图来源于金凯生科招股书）

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