中沪网了解到，证监会第十八届发审委2022年第66次工作会议定于2022年6月9日召开，届时将审议内蒙古欧晶科技股份有限公司（以下简称“欧晶科技”）的首发申请。

据悉，欧晶科技立足于单晶硅材料产业链，主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用，提供配套产品及服务，具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务。

据招股书显示，欧晶科技此次拟募集资金43,037.08万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司高品质石英制品项目、循环利用工业硅项目、研发中心项目以及补充流动资金。

（截图来源于欧晶科技招股书）

中沪网查阅相关资料后发现欧晶科技还存在以下问题，无实控人无一致行动关系，经营管理存隐忧；现金流持续为负，核心业务销售单价大幅下滑；招股书期间费用与年报披露不一致，购销数据前后“打架”信披真实性或遭拷问？

无实控人无一致行动关系，经营管理存隐忧

据招股书显示，本次发行前，余姚市恒星管业有限公司（以下简称“余姚恒星”）、华科新能(天津)科技发展有限公司（以下简称“华科新能”）及天津市万兆慧谷置业有限公司（以下简称“万兆慧谷”）分别持有公司42.4409%、32.7547%、24.8044%的股份，三名股东合计持有公司全部股份且持股比例接近，第一大股东无明显持股优势。因此欧晶科技即无控股股东、无实际控制人、以上提及的大股东也未签一致行动协议，使得公司管理存在多种变数。所以任一股东均可以联合其他股东否决股东大会决议提案，从而阻止任何其他股东控制欧晶科技。

值得注意的是，2013年8月，欧晶科技创始股东宁夏晶隆石英有限公司（以下简称“宁夏晶隆”）就因为与当时的股东各方对于欧晶有限未来经营与客户选择存在分歧，进而退出欧晶科技。而此番上市，欧晶科技无控股股东、也实际控制人，大股东之间也前述一致行动人协议，一旦各大股东之间因为经营管理上存在分歧，而出现退股或者其他不利用公司稳定的举措，这将会对公司的稳定产生重大不利影响。

现金流持续为负，核心业务销售单价大幅下滑

据招股书财务数据显示，2017年、2018年、2019年、2020年1-6月（以下简称“报告期”），欧晶科技实现营业收入分别为34,493.08万元、54,811.62万元、57,375.60万元、25,983.81万元；同期净利润分别为6,307.01万元、5,001.67万元、6,193.71万元、4,240.95万元。

从数据上可以看出，欧晶科技2018年营业收入同比增长了58.91%，但净利润却下降20.70%。可谓是增收不增利。外，报告期各期，欧晶科技经营性现金流量净额分别为-1,488.60万元、-5,125.49万元、-605.81万元和-167.04万元。报告期内，公司经营性现金流量净额持续低于当期净利润水平且常年均为负数，公司的营运资金压力较大，一旦公司出现资金短缺，将会对公司的正常经营产生重大不利影响。

报告期内，欧晶科技的营业收入主要来自于石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务、综合水处理服务。报告期内，硅材料清洗服务营业收入增长较快，到2020年上半年，硅材料清洗实现的销售收入占营业收入总额的比例为54.76%，占比已经超一半了。

值得注意的是，受光伏平价上网及531新政的影响，报告期内，欧晶科技服务类业务的平均销售价格呈下降趋势，其中，报告期各期，硅材料清洗服务的平均销售价格分别为4,546.08元/吨、3,734.07元/吨、2,669.87元/吨和2,561.27元/吨；切削液处理服务的平均销售价格分别为196.22元/吨、113.37元/吨、73.84元/吨和59.80元/吨。2020年上半年，硅材料清洗服务的平均销售价格较2017年时的平均销售单价的下滑幅度为43.65%，切削液处理服务的平均销售价格较2017年时的平均销售单价的下滑幅度为69.52%，下滑幅度较为明显。

招股书期间费用与年报披露不一致

据招股书显示，报告期内，欧晶科技期间费用分别为3,760.81万元、5,783.02万元、5,403.92万元和2,369.75万元，占营业收入的比例分别为10.90%、10.55%、9.42%和9.12%。

报告期各期，欧晶科技销售费用分别为168.89万元、133.22万元、228.78万元和60.72万元。而据欧晶科技2017年和2018年年度报告显示，2017年和2018年，公司销售费用分别为398.67万元和126.28万元，分别比欧晶科技招股书披露的金额相差229.78万元和6.94万元

报告期各期，欧晶科技管理费用分别为1,553.00万元、2,035.47万元、2,102.46万元和1,081.56万元。而据欧晶科技2017年和2018年年度报告显示，2017年和2018年，公司管理费用分别为1,089.25万元和2,252.85万元，分别比欧晶科技招股书披露的金额相差463.75万元和217.38万元。

报告期各期，欧晶科技研发费用分别为1,912.83万元、2,409.56万元、2,293.79万元和1,066.03万元。而据欧晶科技2017年和2018年年度报告显示，2017年和2018年，公司研发费用分别为1,912.83万元和2,388.25万元，其中2017年度中招股书与年度报告披露一致，但在2018年度中却存在21.31万元的差异。

报告期各期，欧晶科技财务费用分别为126.09万元、1,204.77万元、778.89万元和161.44万元。而据欧晶科技2017年和2018年年度报告显示，2017年和2018年，公司财务费用分别为126.09万元和909.22万元，其中2017年度中招股书与年度报告披露一致，但在2018年度中却存在295.55万元的差异。

购销数据前后“打架”，真实性或遭拷问？

报告期内，天津中环半导体股份有限公司及其关联方（以下简称“中环股份”）一直为欧晶科技的第一大客户，2017年-2020年6月30日，各期公司对中环股份的销售金额分别为30,310.09万元、47,573.71万元、49,639.67万元、23,541.99万元。

据招股书显示，2018年1月9日，中环光伏通过股转系统以协议转让的方式完成将其所持有的欧晶科技28.8262%股权以公开转让的方式转让给万兆慧谷、余姚恒星、华科新能，本次转让完成后中环股份及其关联方不再持有欧晶科技股份。自股权转让完成后的未来12月内仍视为关联方，自2019年1月9日起中环股份及其关联方不再认定为欧晶科技的关联方。

值得注意的是，欧晶科技招股书在之后的“经常性关联交易”处显示，2017年-2019年，公司向中环股份及其关联方的关联销售金额分别为30,570.72万元、51,687.91万元、1,209.39万元。可以看出，除2019年之外，在2017年和2018年度中，欧晶科技招股书前后对中环股份的销售金额并不一致，对应差异额分别为260.63万元和4,114.20万元，差异较大。

据招股书显示，报告期内，中环股份及其关联方不仅为欧晶科技的客户，还为欧晶科技的供应商，报告期内，中环股份一直为欧晶科技的第二大供应商，2017年-2020年6月30日，各期公司对中环股份的采购金额分别为4,961.80万元、7,331.17万元、4,679.31万元、2,411.27万元。

值得注意的是，欧晶科技招股书在之后的“经常性关联交易”处显示，2017年-2019年，公司向中环股份及其关联方的关联采购金额分别为3,573.46万元、6,271.87万元、229.44万元。可以看出，除2019年之外，在2017年和2018年度中，欧晶科技招股书前后对中环股份的采购金额也不一致，对应差异额分别为1,388.34万元和1,059.30万元，差异较大。

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