中沪网了解到，科创板上市委员会定于2022年7月28日上午9时召开2022年第64次上市委员会审议会议，届时将审议四川百利天恒药业股份有限公司（以下简称“百利天恒”）的首发事项。

据悉，百利天恒是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物(ADC药物)的全系列药物研究开发生产能力等。

据招股书显示，百利天恒本次拟募集资金142,227.55万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司抗体药物产业化建设项目、抗体药物临床研究项目、肿瘤治疗领域创新抗体类药物研发项目、新冠治疗领域创新抗体类药物研发项目。

（截图来源于百利天恒招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现百利天恒还存在以下问题，业绩下滑，亏损也不忘分红；人员薪酬前后对不上，信披质量或“打折”；董事对外兼职选择性披露，或遗漏重要关联方。

百利天恒“二进宫”，业绩下滑，亏损也不忘分红

早在2012年12月21日，百利天恒就曾经向深交所递交招股书，拟创业板上市，2015年4月3日被抽中现场检查，经检查发现，百利天恒在首次IPO申报中存在销售费推广费预提不足导致部分销售费用跨期确认的问题；部分销售签收单未签署日期或者签收单未及时收回导致收入确认时点的问题；部分员工釆用个人账户或现金收款的问题。最终百利天恒被终止审查，而百利天恒首次IPO在历经两年多的时间也以失败而告终。

如今百利天恒改道至科创板，保荐机构也由之前的中信建投变更为保荐机构为安信证券。那么百利天恒本次IPO之路又是否会顺利呢？

据招股书财务数据显示，2019年度、2020年度、2021年度（以下简称“报告期”），百利天恒实现营业收入120,662.36万元、101,270.94万元、79,673.18万元，同期净利润分别为774.23万元、3,792.29万元、-9,999.13万元。

从数据上不难看出，百利天恒报告期内，营业收入是逐年下滑，而且下滑幅度较大，2020年同比下滑16.07%，2021年同比下滑21.33%。净利润也是由正转负，报告期内，合计亏损5,432.61万元。

令人想不到的是，虽然百利天恒报告期内是亏损的，但是年年却保持这现金分红。报告期各期，公司进行现金分红的金额分别为1,800.00万元、200万元、2,000.00万元，合计分红4,000.00万元。而本次发行前，而公司的实际控制人、董事长朱义持有82.6016%的股份，也就是说，报告期内，公司的大部分现金分红都进了朱义的腰包之中。

另外，报告期内，百利天恒取得的各种政府补助收入分别为7,109.16万元、8,564.89万元和6,811.23万元，可以说，公司对政府补助存在较大的依赖。

人员薪酬前后对不上，信披质量或“打折”

据招股书“经常性关联交易”处显示，报告期内，百利天恒向董事、监事、高级管理人员支付薪酬分别为394.26万元、486.63万元和513.14万元。

 （截图来源于百利天恒招股书）

据招股书显示，百利天恒共认定了5名核心技术人员，分别为朱义、卓识、万维李、朱海、JAHANSALARKHALILI，其中朱义为还担任董事长、总经理，卓识还担任公司董事一职。而据招股书“董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况”处显示，2021年公司现任董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬合计为801.32万元，另外，2021年度中，公司核心技术人员万维李、朱海、JAHANSALARKHALILI的薪酬分别为62.28万元、121.78万元、106.72万元。综上，2021年度中，百利天恒董事、监事、高级管理人员510.54万元。比招股书“经常性关联交易”处披露的513.14万元少了2.6万元。

 （截图来源于百利天恒招股书）

另外，百利天恒招股书显示，公司原核心技术人DANIELLACOHEN因个人及家庭原因离职于2022年7月初离职，其2021年度从百利天恒处领取薪酬102.93万元。也就是说，2021年度中，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的薪酬总额为904.25万元。而百利天恒招股书却显示，2021年度中，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员的薪酬总额为906.85万元，比上述计算所得的薪酬总额也多了2.6万元。

 （截图来源于百利天恒招股书）

董事对外兼职选择性披露，或遗漏重要关联方

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》第四十三条发行人应披露董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况，主要业务经历及实际负责的业务活动；对发行人设立、发展有重要影响的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员，还应披露其创业或从业历程；同时还应说明董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关系，与发行人其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的亲属关系。

据上会稿招股书显示，DAVIDGUOWEIWANG（王国玮），美国国籍，2017年9月至今，任公司董事。DAVIDGUOWEIWANG对外兼职多家企业。

据天眼查显示，深圳腾复医疗科技有限公司（以下简称“腾复医疗”）成立于2020年10月13日，是一家肺栓塞介入治疗医疗器械研发公司。据腾复医疗变更记录显示，2022年3月22日，腾复医疗发生董事信息变更，新增DAVIDGUOWEIWANG为董事。此外，天眼查还显示，新增腾复医疗董事DAVIDGUOWEIWANG与百利天恒董事DAVIDGUOWEIWANG为同一人。另外，DAVIDGUOWEIWANG担任腾复医疗的时间也在百利天恒上会稿招股书更新时间（2022年7月21日）之前。值得注意的是，百利天恒上会稿招股书对腾复医疗却只字未提，此举或有违上交所披露规则。

另外，根据《上交所科创板规则关于关联方及关联交易的认定》，控股股东及公司的董事、监事和高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制或担任董事（独立董事除外）、高级管理人员或重大影响的除公司以外的其他企业为本公司的关联法人。也就是说，腾复医疗应该为百利天恒关联方，但百利天恒上会稿招股书也未将其认定为关联方，此举或有遗漏关联方。

此外，据上会稿招股书显示，俞雄现担任百利天恒独立董事一职，俞雄也对外兼职多家企业。据天眼查查显示，上海仁虎制药股份有限公司（以下简称“仁虎制药”）成立于2000年9月13日，是一家从事医药制造业为主的企业。成立至今，俞雄一直仁虎制药董事。天眼查还显示，仁虎制药董事俞雄也与百利天恒独立董事俞雄为同一人，百利天恒上会稿招股书对仁虎制药也未提及。

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