中沪网了解到，证监会第十八届发行审核委员会定于7月28日召开2022年第84次发行审核委员会工作会议，届时将审议粤海永顺泰集团股份有限公司（以下简称“永顺泰”）的首发申请。

据悉，永顺泰设立以来主要从事麦芽的研发、生产和销售。麦芽奠定啤酒的基础风味，是啤酒生产环节中最主要的原料。公司产品以基础大麦麦芽为主，兼顾高端的特种麦芽等多种产品。

据招股书显示，永顺泰本次拟募集资金93,006.62万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司广麦4期扩建项目和年产13万吨中高档啤酒麦芽项目。

 （截图来源于永顺泰招股书）

据招股书财务数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月（以下简称“报告期”），永顺泰实现营业收入分别为243,238.89万元、293,814.47万元、282,580.37万元、148,531.81万元；同期净利润分别为16,063.67万元、14,350.93万元、13,504.26万元、12,899.34万元。

中沪网查阅相关资料后，发现永顺泰还存在以下问题，与宝应麦芽的同业竞争或未完全避免；销售数据与客户年报披露存在较大差额；子公司因擅自建设和环保不到位被重罚，经营管理或存漏洞。

与宝应麦芽的同业竞争或未完全避免

据招股书显示，2017年12月，为了整合下属公司的麦芽生产经营资产，粤海控股成立了永顺泰有限，并陆续将国内各经营主体纳入永顺泰有限范围内进行重组。

在永顺泰有限设立后，粤海控股便陆续将国内各经营主体通过股权无偿划转、资产无偿划转、资产协议转让的方式纳入永顺泰有限范围内，主要包括：广州麦芽资产无偿划转给永顺泰广州，宁波麦芽资产无偿划转给永顺泰宁波，永顺泰秦皇岛、永顺泰昌乐、永顺泰特麦股权无偿划转给永顺泰，永顺泰中国资产协议转让给永顺泰。

而在重组过程中，永顺泰（宝应）麦芽有限公司（以下简称“宝应麦芽”）因历史沿革存在一定瑕疵，且根据当地政府的用地规划，已明确需要重新选址新建，因此，宝应麦芽未纳入上市主体。于是，2020年永顺泰将广东永顺泰特种麦芽有限公司迁往宝应，并更名为粤海永顺泰（宝应）麦芽有限公司，即永顺泰宝应，作为在宝应当地的新经营主体，并以其为建设主体，在当地投资建设新厂。同时，为避免同业竞争，在永顺泰宝应投产前，将宝应麦芽以委托经营的方式由永顺泰进行受托管理。此外，永顺泰还表示，在年产13万吨中高档啤酒麦芽项目投产后，宝应麦芽将停止经营。

值得注意的是，根据《委托经营管理协议》《永顺泰（宝应）麦芽有限公司章程》的相关规定，永顺泰为宝应麦芽的日常生产经营活动提供运营管理服务，但富扬国际作为宝应麦芽的唯一股东，通过行使股东权利的方式仍享有宝应麦芽的重大事项决策权。可以说，永顺泰并没有完全避免与宝应麦芽之间的同业竞争。

除此之外，2018年5月，因集团内部资金调拨的需要，宁波麦芽向宝应麦芽借出资金4,500万元；宝应麦芽偿还广州麦芽2,000万元。2018年1-5月，宁波麦芽、广州麦芽在公司合并范围内，因此，在合并范围内体现为公司对宝应麦芽借出4,500万元，收回2,000万元。也就是说，宝应麦芽还有一笔2,500万元的借款尚未归还。

销售数据与客户年报披露存在较大差额

据招股书显示，北京燕京啤酒股份有限公司（以下简称“燕京啤酒”）报告期内一直为永顺泰的前五大客户，报告期各期，公司对燕京啤酒的销售金额分别为21,663.78万元、25,180.37万元、33,286.11万元、19,495.46万元。

 （截图来源于永顺泰招股书）

资料显示，燕京啤酒成立于1997年,位于北京市,是一家以从事酒、饮料和精制茶制造业为主的企业。同时燕京啤酒也是A股上市公司，证券代码：000729。

据燕京啤酒2018年、2019年、2020年年度报告显示，2018年-2020年，各年度，燕京啤酒对第一大供应商的采购金额分别为7,959.34万元、16,295.30万元、8,083.82万元，这比永顺泰招股书披露的销售金额分别还少了13,704.44万元、8,885.07万元、25,202.29万元。

 （截图来源于燕京啤酒2018年年度报告）

 （截图来源于燕京啤酒2019年年度报告）

 （截图来源于燕京啤酒2020年年度报告）

据招股书显示，广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称“珠江啤酒”）为报告期内的前五大客户，报告期各期，公司对珠江啤酒的销售金额分别为15,047.32万元、12,050.62万元、14,376.11万元、7,419.86万元。

（截图来源于永顺泰招股书）

资料显示，珠江啤酒成立于2002年，位于广州市，是一家以批发业为主的企业，同时珠江啤酒也是A股上市公司，证券代码：002461。

据珠江啤酒2018年、2019年、2020年年度报告显示，2018年-2020年，各年度，珠江啤酒对前五大供应商的采购金额中并没有与永顺泰招股书相匹配的销售金额。

2018年度中，珠江啤酒对第二大供应商的采购金额与永顺泰招股书披露的金额较为接近，对应采购金额为10,551.10万元，但也存在4,496.22万元。

 （截图来源于珠江啤酒2018年年度报告）

2019年度中，珠江啤酒对第二大供应商的采购金额与永顺泰招股书披露的金额较为接近，对应采购金额为11,410.32万元，但也存在640.30万元。

 （截图来源于珠江啤酒2019年年度报告）

2020年度中，珠江啤酒对第二大供应商的采购金额与永顺泰招股书披露的金额较为接近，对应采购金额为13,026.08万元，但也存在1,350.03万元。

 （截图来源于珠江啤酒2020年年度报告）

子公司因擅自建设和环保不到位被重罚

报告期内，永顺泰子公司在未取得施工许可证的情况下擅自开工建设，以及多次因环境污染而遭到相关部门的处罚。

2020年11月26日，昌乐县住房和城乡建设局向永顺泰子公司永顺泰昌乐以及施工单位作出《行政处罚决定书》（乐建行字[2020]第081号至095号），发现永顺泰昌乐的1#制麦线、2#制麦线、3#制麦线、特麦车间、平仓2、平仓1、库房、检测车间、锅炉房项目工程在未取得施工许可证的情况下擅自开工建设，对永顺泰昌乐罚款51.36万元，对施工单位罚款27万元。

2018年3月8日，秦皇岛市环境保护局经济技术开发区分局向永顺泰子公司永顺泰秦皇岛作出《行政处罚决定书》（秦环罚[2018]8005号），发现永顺泰秦皇岛煤棚预留口未密闭、煤棚扬尘防护措施不到位，决定对永顺泰秦皇岛处以罚款20万元。

2018年9月5日，秦皇岛市环境保护局向永顺泰秦皇岛作出《行政处罚决定书》（秦环罚[2018]8006号），发现永顺泰秦皇岛排放水污染物超过国家规定水污染排放标准，决定对永顺泰秦皇岛处以罚款30万元。

2018年10月30日，秦皇岛市环境保护局向永顺泰秦皇岛作出《行政处罚决定书》（秦环罚[2018]0017号），发现永顺泰秦皇岛12万吨/年麦芽生产线扩建项目配套建设的污水处理设施未按环评要求建设臭气收集处理设施即投入使用，决定对永顺泰秦皇岛处以罚款50万元。

另外，2018年7月20日，广州开发区地方税务局西区税务分局向永顺泰特麦出具《税务行政处罚决定书（简易）》（开简罚[2018]1570号），永顺泰特麦因2018年4月至2018年6月期间城市维护建设税未按期办理纳税申报和报送纳税资料被处以罚款200元。

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