中沪网了解到，深圳证券交易所创业板上市委员会定于2022年9月7日召开2022年第62次上市委员会审议会议，届时将审核陕西华达科技股份有限公司（以下简称“华达股份”）的首发事项。

据悉，华达股份主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售。主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品，广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域。公司根据下游应用领域及产品型号的不同，将产品质量等级划分为高可靠等级、军品级、工业级。

据招股书显示，华达股份本次拟募集资金53,418.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司卫星互联高可靠连接系统产业化项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目。

 （截图来源于华达股份招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现华达股份还存在以下问题，应收款反超营收，现金流陷“失血”状态；与关联方富士达主要产品和客户重叠，或存在严重的同业竞争，独立性存隐忧；董事对外兼职未详尽披露，或还遗漏关联方。

应收款反超营收，现金流陷“失血”状态

据招股书财务数据显示，2019年、2020年和2021年（以下简称“报告期”），华达股份实现营业收入分别为55,362.05万元、63,658.21万元和75,552.46万元；同期净利润分别为5,000.26万元、6,651.82万元和7,770.89万元；同期经营活动产生的现金流量净额分别为4,031.30万元、1,167.06万元和-2,595.62万元。

从数据上可以看出，报告期内，虽然业绩呈现增长的趋势，但是经营活动产生的现金流却远低于同期净利润，而且在2021年已经变为了负数，而此情况与华达股份赊销问题严重有着直接的联系。

报告期各期末，华达股份应收账款账面价值分别为33,911.16万元、35,252.15万元和35,066.97万元，占当期营业收入比例分别为110.01%、110.31%和96.42%，占比较大，而且出现超过当期营业收入的情况。另外，报告期各期末，公司账龄1年以内的应收账款余额占比分别为86.58%、85.43%和77.26%，占比逐年降低，高账龄问题越发明显。一般而言，应收账款账面价值占当期营业收入的比例较高的话，收入只是“纸上富贵”，而实际贡献给公司的业绩收入却十分有限，加上公司高账龄问题也越发严重，这也需引起监管的关注。

除此之外，华达股份在存货上的压力也越来越大，报告期各期末，公司存货账面价值分别为30,666.40万元、40,390.28万元和44,822.17万元，公司存货规模逐年增加。报告期内，公司存货周转率分别为1.20、1.08和1.06，逐年下滑。

与关联方富士达主要产品和客户重叠，或存在严重的同业竞争

西安创联电镀有限责任公司（以下简称“创联电镀”）为华达股份的控股子公司，主要经营范围电子元器件的生产、经销及表面精饰和处理。华达股份持有65.79%的股份，中航富士达科技股份有限公司（以下简称“富士达”）持有其23.95%的股份，剩余股份由其他自然人持有。所以富士达为华达股份控股子公司创联电镀的重要股东，华达股份招股书也将富士达认为关联方。

据招股书显示，报告期内，富士达即为华达股份的客户又为其供应商。报告期各期，华达股份向富士达采购材料的金额分别为67.52万元、35.81万元、66.04万元；各期华达股份向富士达提供电镀服务、销售商品金额分别为0.73万元、748.90万元、1,056.83万元。

资料显示，富士达为北交所上市公司（835640.BJ），主要从事射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售。而华达股份的主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售，其主要产品包括射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品。如此看来，华达股份与富士达的主营业务产品是相同的，另外，据富士达2020年7月提交的公开转让说明书显示，富士达还将华达股份列为行业内主要竞争对手。

除此之外，富士达的主要客户为华为、RFS等全球知名通信设备厂商以及中国航天科技集团、中国电子科技集团等国内军工集团下属企业或科研院所等。而华达股份的主要客户也是中国电子科技集团等国内军工集团下属企业或科研院所、中国航天科技集团、华为等。双方主要客户存在重叠的情况。

从主要产品和客户情况来看，华达股份与富士达之间恐存在同业竞争。另外，华达股份在与关联方富士达存在同业竞争的情况下，富士达能否做大没有向华达股份有一丝一毫的利益倾斜呢？是否将对华达股份的业务形成不利影响呢？还有就是，富士达作为华达股份客户与供应商是否存在为华达股份承担成本呢？

董事对外兼职未详尽披露，或还遗漏关联方

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》第四十三条规定，发行人应披露董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况，主要业务经历及实际负责的业务活动；对发行人设立、发展有重要影响的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员，还应披露其创业或从业历程；同时，发行人还应说明董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关系。

2020年4月至今，苗海一直担任华达股份董事，据招股书显示，苗海对外在多家关联方任职，不过华达股份招股书对张宁的对外兼职情况似乎并未详尽披露。

深圳长银科技服务有限公司（以下简称“长银科技”）成立于2022年4月22日，为华达股份关联方长安银科资产管理有限公司（以下简称“长安银科”）全资子公司，长银科技成立至今苗海一直担任其监事一职。而长银科技成立的时间在华达股份上会稿招股书更新时间（2022年8月31日）之前。但是华达股份招股书对董事担任长银科技监事一职并未披露。另外，长银科技作为华达股份关联方长安银科的全资子公司是不是也应该为华达股份关联方，也就是说，华达股份此举还遗漏的关联方。

除董事苗海对外兼职的情况存在未详尽披露外，其独立董事张宁对外兼职或也未详尽披露，2017年4月至今，张宁一直担任华达股份独立董事。据招股书显示，张宁对外仅兼职一家企业，即在北京亿联易成能源科技有限公司担任董事长。

据天眼查显示，安徽华电宿州发电有限公司（以下简称“安徽华电”）成立于2003年9月11日，据安徽华电变更记录显示，2020年12月17日，安徽华电的法人代表和董事长变更为张宁，至今安徽华电未再发生变更。铜陵晖仁餐饮有限责任公司（以下简称“晖仁餐饮”）成立于2017年5月22日，据晖仁餐饮变更记录显示，2021年1月21，晖仁餐饮总经理邢凤莲将所持20%股份转让给张宁，晖仁餐饮总经理也由邢凤莲变更为张宁，至今晖仁餐饮未发生投资人和高级管理人员的更变。

另外，天眼查还显示，安徽华电现任董事长和晖仁餐饮总经理张宁与华达股份独立董事张宁为同一人，而张宁开始担任安徽华电现任董事长和晖仁餐饮总经理的时间也都在华达股份上会稿招股书更新时间（2022年8月31日）之前，而华达股份招股书对此也是只字未提。

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