中沪网了解到，江苏江顺精密科技集团有限公司（以下简称“江顺科技”）目前正在向深交所主板发起冲击。

据悉，江顺科技主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、制造和销售。公司主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件。

据招股书显示，江顺科技本次拟募集资金56,048.56万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司“铝型材精密工模具扩产建设项目”、“铝挤压成套设备生产线建设项目”以及用于补充流动资金项目。

（截图来源于江顺科技招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现江顺科技还存在以下问题，高额负债下不忘分红和购买理财产品，IPO募资补流或为圈钱；产品销售收入、销量与均价之间不匹配，真实性存疑；与实控人配偶控制企业同址经营，还共用电话和邮箱，独立性令人质疑。

高额负债下不忘分红和购买理财产品，IPO募资补流或为圈钱

据招股书财务数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年1-9月（以下简称“报告期”），江顺科技实现营业收入43,186.40万元、43,192.02万元、54,911.54万元和55,421.42万元，同期净利润分别为3,448.84万元、4,757.23万元、6,991.65万元和7,041.70万元；同期经营活动产生的现金流量净额分别为1,121.71万元、86.67万元、6,118.54万元和6,144.20万元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额波动较大，而2018年和2019年与净利润存在较大差额。

报告期内，江顺科技为满足业务发展的营运资金需求，向银行借款，报告期各期末，短期借款余额分别为14,765.00万元、16,204.54万元、15,072.60万元和12,016.97万元，占流动负债的比例分别为42.67%、39.09%、29.98%和22.58%。报告期内，江顺科技资产负债率（合并）分别为82.71%、82.23%、78.29%和72.38%；而同期同行业可比平均值分别为24.69%、25.56%、31.77%、34.19%。报告期内江顺科技的资产负债率始终高于70%，比同行业可比公司平均值高出一倍多。

另外，报告期内，江顺科技的流动比率分别为0.82、0.9、1、1.11，同行业可比公司平均值分别为3.29、2.67、3.78、3.39；速动比率分别为0.62、0.59、0.65、0.65，同行业可比公司平均值分别为2.36、1.67、2.69、2.15。无论是流动比率还是速动比率，江顺科技也都均远低于同行业可比公司平均值。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力；速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中易于变现用于偿还流动负债的能力，一般而言，流动比率维持在2、速动比率维持在1较为正常。而江顺科技报告期内流动比率远低于2，速动比率也是远低于1了，这就说明江顺科技的偿债能力较弱。

令人想不到的是，在面对大额负债的情况下，江顺科技却进行大额现金分红和购买大额的理财产品。报告期内，江顺科技共进行股利分配4次，其中2019年分红3000万元，2020年的2次分红共计4000万元，2021年分红1000万元，累计分配现金股利8000万元。报告期内，江顺科技购买理财产品的金额分别为853万元、0元、4989.38万元、3950万元。而在高额负债的情况下，江顺科技进行大额现金分红和购买大额的理财产品就算了，如今却又来募集大额资金用于补充公司流动资金，江顺科技本次将有12,500.00万元用于补充公司流动资金，占募资总额的比例达22.30%，似乎看起来江顺科技此次IPO就是来圈钱的。

产品销售收入、销量与均价之间不匹配，真实性存疑

报告期内，江顺科技主营业务收入主要来自产品铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备和精密机械零部件销售收入，是公司主要的收入来源。

报告期各期，江顺科技铝型材挤压配套设备收入分别为11,002.35万元、8,590.45万元、15,372.44万元、23,769.04万元。铝型材挤压配套设备的销售数量分别为297台、204台、319台、478台。经计算，报告期各期，江顺科技铝型材挤压配套设备销售均价分别为37.04万元/台、42.11万元/台、48.12万元/台、49.73万元/台。值得注意的是，据招股书显示，报告期各期，江顺科技铝型材挤压配套设备销售均价分别为36.65万元/台、40.95万元/台、47.65万元/台、49.47万元/台。这与上述计算所得铝型材挤压配套设备销售均价分别存在0.39万元/台、1.16万元/台、0.47万元/台、0.26万元/台。

（截图来源于江顺科技招股书）

（截图来源于江顺科技招股书）

与实控人配偶控制企业同址经营，还共用电话和邮箱

本次发行前，股东张理罡直接持有公司48.95%股权，通过天峰管理间接持有公司2.41%股权，张理罡直接和间接合计持有公司51.36%股权；张理罡作为天峰管理的执行事务合伙人，通过天峰管理支配公司11.00%的表决权，合计控制公司59.95%的表决权。报告期内，张理罡始终担任公司董事长（或执行董事）兼总经理，负责公司的业务发展方向、市场开拓及经营决策等重要事项。因此，张理罡为江顺科技的控股股东、实际控制人。

据招股书显示，嘉斯顿家居江苏有限公司（以下简称“嘉斯顿家居”）为江顺科技实际控制人张理罡配偶杨美花未控制的企业，杨美花持有其80.00%股权并担任执行董事、总经理，所以嘉斯顿家居为江顺科技一关联方。嘉斯顿家居铝制家具产品的生产与销售业务。

据天眼查显示，嘉斯顿家居注册地址及主要生产经营地为江阴市周庄镇庙墩路6号，联系电话为0**0-86***857，联系邮箱为294****6*5@qq.com。

值得注意的是，江苏江顺精密机电设备有限公司（以下简称“江顺精密”）为江顺科技的全资子公司，江顺精密的注册地址及主要生产经营地江阴市周庄镇庙墩路6号、江阴市周庄镇华宏路18号、江阴市周庄镇世纪大道南段888号。可以看出，江顺科技全资子公司江顺精密与关联方嘉斯顿家居存在同址经营的情形。

另外，据天眼查显示，江顺精密的联系电话为0**0-86***857，联系邮箱为294****6*5@qq.com。而与嘉斯顿家居的联系电话和联系邮箱也是一致的，所以江顺科技全资子公司江顺精密与关联方嘉斯顿家居除存在同址经营的情形外，还共用联系电话和联系邮箱，其独立性或遭“拷问”？

除此之外，报告期内，嘉斯顿家居还扮演着江顺科技客户与供应商双重角色。2018年、2019年，江顺科技曾向嘉斯顿家居销售零星物资等，金额分别为0.75万元、2.21万元。而在2019年和2020年，江顺科技曾向嘉斯顿家居采购零星物资等，金额分别为0.18万元、0.44万元。

免责声明： 如有关于作品内容、版权或其它问题请于作品发布后的30日内与我们联系。