中沪网了解到，北京证券交易所上市委员会定于2022年10月21日上午9时召开2022年第55次审议会议，届时将审议辽宁春光制药装备股份有限公司（以下简称“春光药装”）的首发事项。

据悉，春光药装是一家集研发、生产和销售于一体的高柔性智能包装装备供应商，专注于医药、食品领域。公司主要产品包括食品、药品液体灌装装备、条袋包装装备、铝塑包装装备、全自动装盒及全自动装箱装备等系列及高柔性智能包装联动生产线。产品广泛应用于半流体（如奶酪、果冻等）、固体（如奶片等）食品包装，胶囊、片剂、丸剂、粉剂、颗粒等固体药品制剂和流体药品制剂等产品包装。

据招股书显示，春光药装本次拟募集资金25,000.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司智能自动化装备生产基地建设项目以及补充流动资金项目。

 （截图来源于春光药装招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现春光药装还存在以下问题，毛利率远高于同行且变化趋势也相向而行，募集补流比例超监管红线；与实控人控制的其他企业共用电话和邮箱，独立性遭“拷问”；董事、高管接连离职，财务内控漏洞百出，其转贷业务的对手方还因为公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假被列入经营异常名录。

毛利率远高于同行且变化趋势也相向而行，募集补流比例超监管红线

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下简称“报告期”），春光药装实现营业收入分别为7,539.91万元、10,258.75万元、17,854.45万元、10,866.08万元；同期净利润分别为170.24万元、275.05万元、3,495.67万元、2,321.40万元。2020年和2021年公司营业收入同比增长比例分别为36.06%和74.04%；净利润同比增长比例分别为61.57%和1,170.92%。

报告期内，春光药装净利润的增长幅度远超营业收入的增长幅度。另外，报告期内春光药装的毛利率也远高于同行业可比上市公司，报告期各期，春光药装的毛利率分别为43.91%、48.59%、50.72%、49.37%；同期同行业可比上市公司毛利率均值分别为35.38%、33.49%、36.72%、34.93%。可以看出，春光药装的毛利率不仅远高于同行业可比上市公司，而且其变化趋势也异于同行业可比上市公司，报告期内，春光药装的毛利率呈现增长的趋势，而同行业可比上市公司的毛利率基本保持不变。

 （截图来源于春光药装招股书）

据招股书显示，春光药装本次募集资金将有10,000.00万元用于补充流动资金，占募资总额的比例达40%。需要指出的是，据2020年2月14日证监会修订发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》明确规定通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。

截至报告期末，春光药装资产总额为26,139.23万元，报告期各期，公司研发费用分别为556.70万元、640.19万元、1,148.00万元、635.01万，占营业收入的比例分别为7.38%、6.24%、6.43%、5.84%，占比总体呈现下滑趋势，可以看出，春光药装能并不属于轻资产、高研发投入特点的企业。也就是说，春光药装募资资金用于补充流动资金的金额占募资总额的比例已经超出了证监会规定的30%的监管要求上限。

还需引起注意的是，报告期内，春光药装还进行了两次现金分红，2020年度分红750.00万元，2021年度分红1,500.00万元，报告期累计分红2,250.00万元。

与实控人控制的其他企业共用电话和邮箱，独立性遭“拷问”

据招股书显示，锦州百事得包装机械有限公司（以下简称“百事得”）为春光药装控股股东、实际控制人毕春光、边境夫妇所控制的其他企业。百事得成立于2007年11月1日，毕春光、边境夫妇分别持有其50%的股份。百事得主要从事包装材料、机电产品、金属材料、化工产品、办公用品、劳保用品销售。报告期内，春光药装还与其发生了少量的包装材料订单。

另外，据百事得最新工商信息显示，百事得的联系电话为0416-70***00，联系邮箱为l**g@ln***x.com。值得注意的是，据春光药装最新工商信息显示，春光药装的联系电话为0416-70***00，联系邮箱为l**g@ln***x.com。可以看出，春光药装与百事得共用联系电话和邮箱的情形，存在经营混同。

除此之外，报告期内，百事得包装账套由春光药装财务部门管理，且公司时任财务人员及财务总监存在为百事得包装进行记账和审核情况。

董事、高管接连离职，财务内控漏洞百出

报告期内，春光药装的董事、高管接连离职。2020年1月3日，公司董事会收到副总经理王银先生递交的辞职报告。2020年3月24日，公司召开第二届董事会第七次会议，审议并通过任命刘忠阳先生为公司副总经理。

2020年9月21日，春光药装董事会收到董事兼副总经理边天元递交的辞职报告。2020年9月22日，公司召开第二届董事会第十次会议，任命陈佳男为公司副总经理。2020年10月9日，公司召开2020年第三次临时股东大会，审议通过《关于提名陈佳男同志为公司第二届董事会董事候选人的议案》，董事会根据《公司法》及《公司章程》等规定，提名陈佳男同志为公司第二届董事会董事候选人。

2022年4月12日，春光药装董事会收到董事田野先生递交的辞职报告，即日起，田野不再担任公司董事一职。

报告期内，春光药装分别于2022年4月26日、2022年6月17日对2019年度、2020年度和2021年度的公司财务报表进行了调整。此外，报告期内，春光药装还存在转贷、劳务公司代发工资、第三方回款、现金交易等财务内控缺陷。

其中，2020年和2021年，春光药装发生转贷金额分别为1,370万元、1,700万元。锦州海力达工贸有限公司（以下简称“海力达”）为春光药装司发生转贷业务的对手方之一。报告期各期，春光药装对海力达的采购金额分别为33.33万元、67.64万元、134.34万元、40.91万元。

公开资料显示，海力达成立于2010年7月8日，注册资本金10万元，另外，据海力达2019年-2021年工商年报显示，海力达的社保缴纳人数均为0人。此外，在2017年11月7日，海力达因为公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假被锦州市太和区市场监督管理局列入经营异常名录，直到2020年3月17日，海力达才申请移出。

此外，在2019年-2021年，春光药装为节省员工税负，通过劳务公司以劳务费形式发放员工工资及奖金，各期劳务费发生额分别为348.56万元、408.68万元、499.23万元。

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