中沪网了解到，北京证券交易所上市委员会定于2022年11月14日上午9时召开2022年第63次审议会议，届时将审议浙江大农实业股份有限公司（以下简称“浙江大农”）的首发事项。

据悉，浙江大农专注于高压清洗机相关产品的研发、生产和销售，产品涵盖高压清洗机整机、高压柱塞泵和清洗机附件，是一家集家用、商用、工业用为一体的综合清洁装备制造商。公司产品广泛应用于家庭清洁、市政环卫、物业清洁、车辆清洗、石油化工和管道疏通等领域。

据招股书显示，浙江大农本次拟募集资金25,796.48万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司高压柱塞泵及泵组系统产品扩产项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

（截图来源于浙江大农招股书）

中沪网查阅相关资料后，发现浙江大农还存在以下问题，利润或存虚增，业绩或暗藏持续下滑风险；关联交易金额前后“打架”，真实性或遭“拷问”；董事履历“玩穿越”，对外投资选择性披露。

利润或存虚增，业绩或暗藏持续下滑风险

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下简称“报告期”），浙江大农实现营业收入分别为23,093.84万元、25,229.50万元、29,281.12万元和12,660.67万元；同期净利润分别为3,634.51万元、3,258.97万元、4,413.05万元和2,329.04万元。

其中，2020年营业收入同比增长9.25%，但是净利润却同比下降了10.33%，2021年业绩又出现反弹，2021年营业收入同比增长16.06%，净利润同比增长35.41%，其净利润的增长幅度远超营业收入的增长幅度。报告期内，公司综合毛利率分别为38.00%、37.07%、32.99%和32.63%，逐年下滑，其中2010年较2019年下滑0.93个百分点，2021年较2020年下滑4.08个百分点。值得一提的是，公司2020年综合毛利率较2019年仅下滑0.93个百分点，其营业收入增长的情况下，净利润却出现较大幅度的下滑，而公司2021年综合毛利率较2020年下滑了4.08个百分点，其下滑幅度远超2020年，但是2021年净利润的增长幅度却远超营业收入的增长幅度，这是否合理呢？浙江大农是否存在虚增利润的问题呢？

另外，2022年上半年营业收入为12,660.67万元，较上年同期下降14.48%，2022年上半年净利润为2,329.04万元，较上年同期下降3.09%。而2022年1-6月，公司业绩出现下滑，其中主要原因就是公司主营业务较上年同期外销收入下降1,474.47万元，降幅为13.74%。

报告期内，浙江大农主营业务收入中外销收入分别为16,070.03万元、17,764.66万元、21,236.02万元和9,259.77万元，占主营业务收入的比例分别为71.36%、71.79%、74.48%和76.47%；各期，公司对美国的外销收入分别为9,401.32万元、9,705.67万元、10,913.64万元和3,802.21万元，占公司外销收入的比例分别为58.50%、54.63%、51.39%和41.06%。可以看出，浙江大农的营业收入主要来自于外销收入，而对美国的外销收入又占了外销收入的一半。

2022年1-6月，浙江大农对美国的外销收入之所以出现下滑主要受2022年美国通货膨胀加剧导致消费者实际购买能力下降影响，还有就是，贸易商客户SGY公司系报告期内浙江大农第一大客户，为美国大型零售商劳氏公司的采购供应商，浙江大农对该客户销售清洗机附件。受制于中美贸易等影响，劳氏公司倾向于SGY公司从东南亚等地采购。2022年1-6月，该客户收入同比下降43.41%。

截至2022年6月30日，浙江大农境外在手订单较上年同期下降30.39%，其中发往北美地区在手订单同比下降60.98%，北美以外地区下降3.03%。还需要注意的是，20222年美联储多次加息，导致其通货膨胀不断加剧，未来美国通货膨胀的情况或将继续加剧，再加上浙江大农的第一大客户SGY公司采购方向的转移，对其的销售收入大幅下滑，浙江大农未来将面临业绩进一步下滑的风险。

关联交易金额前后“打架”，真实性或遭“拷问”

据招股书“境内销售前五名客户”处显示，利欧集团浙江泵业有限公司（以下简称“利欧浙泵”）为浙江大农报告期内的境内前五名客户，其中2021年为境内第四名客户，对应销售金额为303.84万元，2022年1-6月为境内第五大客户，对应销售金额为84.96万元。

 （截图来源于浙江大农招股书）

利欧浙泵为利欧集团股份有限公司（以下简称“利欧股份”）全资孙公司，而本次发行前，利欧股份直接浙江大农43.72%股份，为持有公司5％以上股份的股东，因此利欧股份及全资孙公司利欧浙泵均为浙江大农关联方，相关交易按关联交易进行披露。

据招股书“经常性关联交易”处显示，2021年和2022年1-6月，浙江大农对利欧浙泵销售高压清洗机的金额分别为299,234.09元和14,964.60元；销售高压柱塞泵金额分别为20,923.88元和15,610.62元；销售清洗机附件金额分别为5,846.40元和8,023.44元；销售其他（主要是转轴喷瓷加工）金额分别为2,534,330.73元和811,617.08元；销售水电费金额分别为48,841.25元和13,940.44元。综上，2021年和2022年1-6月，浙江大农对利欧浙泵的关联销售金额合计分别为290.92万元和86.42万元。其中2021年的关联销售金额比招股书“境内销售前五名客户”处披露的销售金额少了12.92万元，2022年1-6月的关联销售金额却又比招股书“境内销售前五名客户”处披露的销售金额多了1.46万元。

 （截图来源于浙江大农招股书）

董事履历“玩穿越”，对外投资选择性披露

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第46号——北京证券交易所公司招股说明书》第四十五条和四十六条规定，发行人应披露董事、监事、高级管理人员的简要情况，主要包括职业经历（应包含曾经担任的重要职务及任期、主要负责内容及重大工作成果），现任职务及任期，兼职情况及兼职单位与发行人的关联关系；同时发行人应披露董事、监事、高级管理人员与发行人业务相关的对外投资情况，包括投资金额、持股比例、有关承诺和协议，对于存在利益冲突情形的，应披露解决情况。

鲍先启现担任浙江大农董事、总工程师，据招股书鲍先启简历显示，1992年7月至1994年11月，鲍先启曾任杭州发电设备厂技术员；1995年4月至2002年5月，鲍先启曾在浙江豪情汽车制造有限公司（以下简称“豪情汽车”）任CAD中心主任、总工助理等职。

 （截图来源于浙江大农招股书）

而据杭州发电设备厂工商信息显示，杭州发电设备厂成立于1994年5月3日，这足足比鲍先启开始担任杭州发电设备厂技术员的时间足足晚了差不多两年之久。据豪情汽车工商信息显示，豪情汽车成立于1999年12月17日，这又比鲍先启开始任职于豪情汽车的时间晚了两年半之多。公司都还尚未成立鲍先启便开始在其任职，这显然是不符合实际情况。

 （截图来源于杭州发电设备厂工商信息）

 （截图来源于豪情汽车工商信息）

2014年7月至今，张旭波一直担任浙江大农董事。据招股书显示，张旭波对外投资和兼职多家企业。

据天眼查显示，武功县佳和顺种植农民专业合作社（以下简称“佳和顺”）成立于2021年7月23日，成立至今张旭波一直持有佳和顺2%的股份，此外天眼查还显示，佳和顺股东张旭波与浙江大农董事张旭波为同一人，但是浙江大农招股书从头至尾都未见佳和顺的身影，此举或有违北交所披露规则。

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