中沪网了解到，科创板上市委员会定于2022年11月23日上午9时召开2022年第95次上市委员会审议会议，届时将审议北京天玛智控科技股份有限公司（以下简称“天玛智控”）的首发事项。

据悉，天玛智控专业从事煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售和服务，以优质产品及精准服务提高煤矿开采安全水平及生产效率，把煤矿工人从危险恶劣的采煤工作面解放出来，让采煤成为安全轻松的工作，为煤炭企业创造更大价值。

据招股书显示，天玛智控本次拟募集资金200,000.00万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司新一代智能化无人采煤控制系统研发项目、智能化无人采煤控制装备智能工厂建设项目、数字液压阀及系统研发与产业化项目、高压高效柱塞泵及其智能控制系统研发与产业化项目以及补充流动资金。

中沪网查阅相关资料后，发现天玛智控还存在以下问题，靠降价稳固客户及开发新客户，核心竞争力或不足，大额分红后募资补流遭问询；关联采购金额前后“打架”，采购金额也与供应商年报披露“对垒”，招股书数据真实性令人质疑。

靠降价稳固客户及开发新客户，核心竞争力或不足

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下简称“报告期”），天玛智控实现营业收入分别为97,615.40万元、116,265.20万元、155,307.18万元、92,421.42万元；同期净利润分别为20,780.10万元、30,144.70万元、37,117.98万元、18,788.56万元。

报告期内，天玛智控业绩逐年增长，但是报告期内公司产品毛利率却呈现下滑的趋势，报告期内，公司毛利率分别为52.64%、55.21%、51.76%和47.87%，2020年以来呈下降趋势，对此天玛智控也坦然说，毛利率下滑主要系由于市场竞争激烈，公司调低价格以稳固现有客户及开发新客户，这也从侧面反映出，公司议价能力较弱，其核心竞争力不足。

此外，报告期内，天玛智控多次进行大额现金分红遭上交所问询。2019年-2021年，天玛智控现金分红分别为6,000万元、6,750万元和27,000万元，占当年归母净利润的28.87%、22.39%、72.74%。分红总额为39,750万元。对此上交所要求天玛智控说明，报告期内公司持续现金分红，尤其是2021年大额现金分红的原因及合理性；结合报告期内多次现金分红及天玛智控的货币资金状况，分析募投项目进行补流的必要性和合理性。天玛智控本次募集资金将有28,298.13万元用于补充流动资金。

关联采购金额前后“打架”

据招股书“报告期内向前五名供应商采购情况”处显示，2019年-2021年，威海得益衡机电设备有限公司（以下简称“得益衡”）一直为天玛智控前五大供应商，公司主要向其采购电控元部件、主阀机械零部件、壳体及安装架等钣金件。2019年-2021年，公司对得益衡的采购金额分别为7,035.68万元、7,819.02万元、2,586.19万元。

得益衡系天玛智控关联自然人为主要股东的企业，所以得益衡为天玛智控关联方，相关交易按关联交易进行披露。

据招股书“关联采购情况”处显示，2019年-2021年，天玛智控对得益衡的采购金额分别为6,235.93万元、6,919.49万元、2,288.66万元。各期分别比招股书前处披露的采购金额存在799.75万元、899.53万元、297.53万元的差额。

据招股书“报告期内向前五名供应商采购情况”处显示，2019年和2020年，威海利德机电设备有限公司（以下简称“利德机电”）也为天玛智控的前五大供应商，公司主要向其采购壳体及安装架等钣金件。2019年和2020年，公司对利德机电3,046.70万元和2,195.75万元。

利德机电也系天玛智控关联自然人为主要股东的企业，所以利德机电为天玛智控关联方，相关交易按关联交易进行披露。

据招股书“关联采购情况”处显示，2019年和2020年，天玛智控对利德机电的采购金额分别为2,694.21万和1,943.14万元。各期分别与招股书前处披露的采购金额存在352.49万元和252.61万元。

中国煤炭科工集团有限公司（以下简称“中国煤科”）系天玛智控间接控股股东。据招股书“报告期内向前五名供应商采购情况”处显示，中国煤科为天玛智控2021年第四大供应商，对应采购金额为4,290.78万元，公司主要向其采购EPC工程、外协装配、传感器等。

据招股书“关联采购情况”处显示，2021年度中，天玛智控关联采购总额为6,583.78万元，其中2021年度中，公司对关联方对得益衡的采购金额为2,288.66万元；对关联方利德机电的采购金额为82.17万元，对关联方参股企业山东能源重装集团天玛电液控制装备工程有限公司（以下简称“山能天玛”）的采购金额为341.81万元。综上，在2021年度中，公司对除关联方得益衡、利德机电、山能天玛外的关联采购总额为3,871.14万元，已经远远低于招股书前后披露的2021年公司对中国煤科采购金额，低了419.64万元。

采购金额与供应商年报披露“对垒”

据招股书“主要供应商情况”处显示，新乡市万和过滤技术股份公司（以下简称“万和过滤”）报告期内的前五大原材料供应商，主要向其采购滤芯、壳体及安装架等钣金件，其中，2019年为第四大原材料供应商，对采购金额为2,250.07万元，2021年为第五大原材料供应商，对应采购金额为2,264.64万元。

 （截图来源于天玛智控招股书）

 （截图来源于天玛智控招股书）

资料显示，万和过滤是处于C34-通用设备制造业中的工业流体用滤芯、过滤器及过滤设备产品及服务供应商。万和过滤于2014年12月在新三板上市。

据万和过滤2019年年度报告显示，天玛智控为万和过滤第一大客户，对应销售金额为2,024.27万元，这比天玛智控招股书披露的对万和过滤采购金额少了225.80万元。

 （截图来源于万和过滤2019年年度报告）

据万和过滤2021年年度报告显示，万和过滤对第一大客户的销售金额为2,028.45万元，这比天玛智控招股书披露的对万和过滤采购金额还少了236.19万元。

 （截图来源于万和过滤2021年年度报告）

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