中沪网了解到，科创板上市委员会定于2022年12月7日上午9时召开2022年第105次上市委员会审议会议，届时将审议常州时创能源股份有限公司（以下简称“时创能源”）的首发事项。

据悉，时创能源主要从事相关产品的研发、生产和销售业务。公司相继推出了光伏湿制程辅助品、光伏设备及光伏电池三大类主要产品。

据招股书显示，时创能源本次拟募集资金109,597.49万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司高效太阳能电池设备扩产项目、新材料扩产及自动化升级项目、高效太阳能电池工艺及设备研发项目、研发中心及信息化建设项目以及补充流动资金。

中沪网查阅相关资料后，发现时创能源还存在以下问题，净利润“开倒车”，毛利率大幅下滑，未来持续盈利能力存疑；董事对外投资和兼职选择性披露，或还遗漏多家关联方；募资补流占比远超监管红线。

净利润“开倒车”，毛利率大幅下滑

据招股书财务数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下简称“报告期”），时创能源实现营业收入分别为34,534.36万元、43,806.76万元、71,220.33万元、102,809.84万元；同期净利润分别为10,604.41万元、14,150.13万元、9,075.47万元、8,522.10万元。报告期内，公司营业收入逐年增长，但是净利润在2021年后却呈现较大幅度的下滑，对此时创能源解释说，公司净利润下滑主要受股份支付和存货跌价损失的影响。

值得注意的是，报告期内，受市场竞争影响，时创能源的核心产品销售价格不断下降，主营业务毛利率也是直线下滑，报告期各期，公司主营业务毛利率分别为75.42%、69.28%、48.19%和20.04%，呈下降趋势，报告期内下滑了55个百分点。

时创能源主营业务产品包括光伏湿制程辅助品（包括制绒、碱抛、清洗）、光伏设备（包括体缺陷钝化设备和链式退火设备）及光伏电池三类产品。

报告期各期，公司制绒销售单价分别为41.83元/升、30.41元/升、22.93元/升、16.68元/升；碱抛的销售单价分别为37.16元/升、32.59元/升、28.09元/升、19.89元/升；2020年、2021年、2022年1-6月，清洗的销售单价分别为33.27元/升、26.52元/升、18.87元/升。

报告期内，时创能源光伏湿制程辅助品的三大产品的销售单价逐年下滑，且各年下滑幅度较大。另外，报告期内，公司湿制程辅助品的毛利率分别为85.01%、80.75%、75.35%、65.03%，报告期内，下滑了近20个百分点。

报告期各期，时创能源光伏电池的销售单价分别为4.53元/片、4.31元/片、3.32元/片、3.56元/片。2021年公司光伏电池的销售单价较2020年下滑较大。报告期各期，公司光伏设备的毛利率分别为65.06%、44.23%、38.83%、47.09%，2019年-2021年，公司光伏设备的毛利率逐年下滑，下滑了26个百分点。

 （截图来源于时创能源招股书）

董事对外投资和兼职选择性披露，或还遗漏多家关联方

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》第四十三条时创能源应披露董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况；同时还应说明董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况及所兼职单位与时创能源的关联关系。

张帆现担任时创能源董事一职，据招股书显示，张帆对外投资和兼职多家，不过时创能源招股书对董事张帆对外投资和兼职的情况或未详尽披露。

据天眼查显示，联汇社区养老服务（上海）有限公司（以下简称“养老服务”）成立于2020年1月16日，养老服务成立至今张帆一直担任其董事一职。中科益安医疗科技（北京）股份有限公司（以下简称“中科益安”）成立于2010年4月28日，据中科益安工商变更记录显示，20204月20日，新增张帆为公司董事。安阳市源鑫财务信息服务有限公司（以下简称“源鑫信息”）成立于2020年3月24日，成立至今，张帆一直持有源鑫信息33.33%的股份，并担任其执行董事兼总经理。

值得一提的是，天眼查还显示，养老服务、中科益安和源鑫信息这三家公司的董事张帆与时创能源董事张帆为同一人，但是时创能源招股书对养老服务、中科益安和源鑫信息这三家公司却只字未提。

另外，根据《上交所科创板规则关于关联方及关联交易的认定》，控股股东及公司的董事、监事和高级管理人员及其关系密切的家庭成员控制或担任董事（独立董事除外）、高级管理人员或重大影响的除公司以外的其他企业为本公司的关联法人。因此，养老服务、中科益安和源鑫信息这三家公司为时创能源关联方，也就是说，时创能源此举还遗漏了三家关联方。

募资补流占比远超监管红线

另外，从时创能源募投项目拟投入的募集资金多少来看，用于补充流动资金的为公司本次最大募投项目，拟使用募集资金50,000.00万元，占募资总额的比例高达45%。

 （截图来源于时创能源招股书）

需要指出的是，据2020年2月14日证监会修订发布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》明确，为规范和引导上市公司聚焦主业、理性融资、合理确定融资规模、提高募集资金使用效率，防止将募集资金变相用于财务性投资，再融资审核按以下要求把握：上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。

截至2022年6月30日，时创能源资产总额为223,525.26万元，另外，报告期内，公司研发费用分别为7,715.32万元、8,057.73万元、10,732.37万元、5,369.97万元，占营业收入的比例分别为22.34%、18.39%、15.07%、5.22%，占比逐年下滑。可以看出，时创能源并不属于轻资产、高研发投入特点的企业。也就是说，时创能源募资资金用于补充流动资金的金额占募资总额的比例已经超出了证监会规定的30%的监管要求上限。

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