中沪网了解到，深圳证券交易所创业板上市委员会定于2023年1月6日召开2023年第1次上市委员会审议会议，审核深圳市绿联科技股份有限公司（以下简称“绿联科技”或“绿联科技”）首发上市申请。

据悉，绿联科技主要从事3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，致力于为用户提供全方位数码解决方案，产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列。

据招股书显示，绿联科技本次公开发行股票数量不超过41,500,000股，且不低于发行后总股本的10.00%。拟募集资金150,371.29万元，本次募集资金扣除发行费用后拟投资于以下项目：

（截图来源于绿联科技招股书）

2020年起，苹果不再附赠充电器头和耳机，受此影响，华强北走出一系列国产平替，绿联科技此次冲击创业板还面临增收不增利，屡遭行政处罚，多款产品质量问题下架，深度依赖外协生产第一大供应商竟为“零人”企业等诸多问题。

增收不增利，毛利率逐年下滑

从财务指标来看，2019年至2022年6月（以下简称“报告期”），绿联科技的营业收入分别为204,544.66万元、273,778.29万元、344,634.57万元和180,321.84万元。归属于母公司股东净利润分别为22,540.62万元、29,798.91万元、29,660.17万元和13,131.09万元。可以看到2021年绿联科技在营业收入提升25.88%的同时其归母净利润反而小幅下滑了0.47%，属于典型的“增收不增利”。

报告期内，绿联科技的综合毛利率分别为49.67%、38.01%、37.15%和37.12%，可以看到综合毛利率也呈现出逐年下降的趋势。绿联科技主要依托于线上销售，报告期内通过线上电商平台实现的收入占主营业务收入比例分别为82.41%、82.35%、78.14%和77.04%，通过线上电商平台实现的毛利占主营业务的毛利比例分别为91.20%、88.48%、84.31%和82.74%。，结合其在天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等国内外主流电商平台的毛利率情况可以看到，销售占比前2位的亚马逊和京东平台的毛利率2020年后呈现连续下滑的情况。

（截图来源于绿联科技问询回复函）

三年三处罚，多款产品质量问题下架

据招股书披露，报告期内绿联科技因价格欺诈和商品质量问题连续三年遭到行政处罚。2019年1月9日，深圳市市场和质量监督管理委员会龙华市场监督管理局出具《行政处罚决定书》（深市质华市监罚字[2019]00032号），绿联科技因未及时修改店铺宣传页，导致绿联科技销售商品标示价格和结算价格不一致，违反了《中华人民共和国价格法》第十四条第（四）项的规定，属于利用虚假的或者使人误解的价格手段，诱骗消费者与其进行交易的行为，没收违法所得3,145.20元、处违法所得一倍罚款3,145.20元。

2020年10月29日，深圳市市场监督管理局龙华监管局出具《行政处罚决定书》（深市监华罚字[2020]稽114号），绿联科技生产销售的PB132绿联移动电源（20000mAh）不符合国家强制性标准，涉案产品货值31,255元，违反了《深圳经济特区产品质量管理条例》第二十三条第二款的规定，责令绿联科技停止生产、销售涉案产品，并没收违法所得2,099.16元、罚款93,765.00元。

2021年11月22日，深圳市市场监督管理局龙华监管局出具《行政处罚决定书》（深市监华处罚[2021]大浪255号）。根据该处罚决定书，经核实，因绿联科技于2019年7月18日在天猫经营店铺“绿联数码旗舰店”上架型号70559的数据线产品，设定基础价格为29.00元，基础成交价为19.90元。绿联科技设定了29.00元的价格却从未以此价格进行销售，而是在此基础上以优惠名义进行折扣，诱导消费者与其进行交易，违反了《中华人民共和国价格法》第十四条第（四）项的规定，属于利用虚假的或者使人误解的价格手段，诱骗消费者与其进行交易的行为。根据《中华人民共和国价格法》第四十条第一款规定，责令绿联科技立即整改，并没收违法所得6,986.80元、罚款6,986.80元。

此外，据外部网站信息，绿联科技在2017-2018年期间也有三起因违反广告法遭到的行政处罚。

（截图来源于企查查）

如此看来，绿联科技就是连续5年，年年都遭到行政处罚，不知是否企业的法律意识淡薄还是违法成本过低导致屡屡触碰法律法规的“红线”？正所谓“上梁不正下梁歪”，绿联科技的子公司志泽科技也在2019年12月24日遭到深圳市龙华区卫生健康局处以警告的行政处罚。

除了年年都有的行政处罚，绿联科技报告期内还有多批次产品因质量问题及质量瑕疵下架或停售，就此问题审核中心还发出了问询，截止问询函回复日，绿联科技共出现6款质量问题产品，产品涉及移动电源、激光翻页笔、桌面平板支架、USB充电器和风扇。产品质量是企业赖以生存的根本，是品牌发展的核心，抛开质量谈品牌无异于空谈，报告期内质量问题频出，无疑也对绿联科技此次的IPO之旅是个不小心的阻碍。

深度依赖外协生产，第一大供应商竟是“零人”公司

报告期内，绿联科技产品生产以外协生产为主，自主生产为辅。外协生产及自主生产模式下商品对应入库数量、入库金额及比例如下表所示：

（截图来源于绿联科技招股书）

可以看到报告期内，绿联科技外协生产的占比始终高达75%以上，而深圳市湘凡科技有限公司（以下简称“湘凡科技”）始终是绿联科技报告期内的第一大供应商，为绿联科技提供传输类成品、音视频类成品、

存储类成品、充电类成品，报告期内，绿联科技对其的采购金额分别为27,667.68万元、26,932.00万元、26,648.07万元和11,193.69万元。然而公开信息显示，湘凡科技的参保人数为零，似乎是一家“零人”企业。

 （截图来源于企查查）

而且在2022年7月5日其因为通过登记的住所或经营场所无法联系被深圳市市场和质量监督管理委员会龙华局列入经营异常。

（截图来源于企查查）

报告期内，采购金额高达9亿多的供应商上演“零人”公司，交易的真实性或遭“拷问”。

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